環球樓市觀望——恒大不會破產倒閉（一）
最近內地樓市流傳得最為厲害的事情，就是中國恒大（3333）會否破產倒閉。自去年10月的1300億元人民幣戰略投資者撤資和索賠，到最後恒大以債換股方式，成功說服1200億元人民幣資金，然後不斷通過財技分拆恒大物業（6666），增資恒大汽車（708
），以及房車寶引入戰略投資等。
現在因為有部份到期商票未能兌付，甚至有些可能是違規的自融票（即自己A公司出給自己B公司的，沒有實質貿易交易），另外盛京銀行違規貸款1000多億元人民幣，嚴重觸犯金融管理部門的底線。最後就是去年國家推出有關內房企業的「三道紅線」，是恒大最大壓力，因此集團為符合監管要求，不得不迅速套現。
近期恒大在多個城市劈價求售，很多樓盤甚至是「賣一間蝕一間」，比周邊樓盤售價可以相差30%至50%不等，似乎相當「著數」。但樓盤通常要求準買家在短期內一次性付款，沒有別的付款方式。另外簽署合同時間也會延長，原因是降價幅度太大，超過備案價下限幅度，所以要重新申請才能簽署買賣合同。現在很多買家都覺得是在年三十晚清晨逛維園花市一樣，滿地平貨隨便執，因為折扣率太大，隨便執一件貨都有幾十萬差價，同時恒大這麼大間公司是不會倒閉的，現在是「趁佢病攞佢命」，但怕的是最後自己也跟著陪葬。
海航、華夏幸福、華融、泰禾等都告訴我們，千萬別迷信「大而不能倒」。但話說回頭，筆者仍然認為恒大不會破產倒閉，因為這間差不多上萬億級別的巨無霸爆煲，很有可能引發一輪經濟危機，尤其是在廣東還在爆發新冠疫情和外圍經濟極度不明朗情況下。
筆者最擔心的是，恒大會不會棄車保帥，透過不同項目子公司違規賣樓，從而把房款轉回集團公司救亡，然後各項目公司出現資金短缺而導致遲交樓，或交樓質素成疑，甚至辦不了房產證呢？下期再同大家分析以及怎樣迴避風險。
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環球樓市評論人
鄭偉舜
環球樓市觀望 - 鄭偉舜 舊文
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