陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2021年6月29日
猛剎車之憂
2021/06/29 07:44:05 網誌分類: 經濟
29 Jun
週一美股三大指數個別發展，杜指下跌，而標普500指及納指繼續創新高。杜指跌150點，收報34283點，跌幅0.4%；標普500指數升0.2%，收報4290點；納指升1%，收報14500點。
科技股是推升大市上升的主力，美國地區法院昨日駁回了美國聯邦貿易委員會去年提出對Facebook觸犯反壟斷法的起訴，消息刺激facebook股價大升4.2%，收報355.64美元，創出上市歷史新高，市值1.014萬億美元，首次突破1萬億美元。Facebook避過反壟斷法的起訴，亦令到其他在業界同樣有壟斷地位的美國巨型科企，鬆一口氣，提振股價，其中蘋果、亞馬遜和微軟齊升逾1.3%，美國幾大晶片巨頭表現更勁，Nvidia升5%，Intel升2.8%，AMD升1.7%，高通升1.5%，SPDR標普半導體ETF升2.7%。標普500指數科技板塊升1.1%，係11個板塊中表現最好的。
最差的板塊是能源板塊，逆市大跌3.3%，主要受到美國期油昨日回落1.7%至每桶72.76美元所拖累。油組（OPEC）及其生產國盟友（合稱OPEC+）將在7月1日開會，由於近期能源需求復甦，油價上升，有消息指OPEC+會議的重點將討論降低此前同意的減產量。澳大利亞和紐西蘭銀行集團（ANZ）和ING集團預計，OPEC+ 在8月會每日增產50萬桶石油，另外，美國Baker Hughes的數據亦顯示，美國的氣油井共於6月份增加了13個，雖然數目係2020年9月以來最少，但已經連續11個月在增加，顯示美國正持續增加供應，進一步令油價受壓。而ING集團認為，如果每天增產石油不超過50萬桶，應該不會影響油石油目前的牛市。而新加坡的石油分析師更樂觀，認為如果每日減產不超過100萬桶，油價應不會出現較大的調整。
5月，聯儲局最青睞的通脹指標---核心個人消費支出價格指數（PCE）按年上升3.4%，為1992年以來最大的年度增幅，遠高過聯儲局2%的目標。消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）亦分別大漲5%和6.6%，這兩個指標都遠高於金融危機之前所見的任何水平。不過，金融市場對此卻不為所動，標普500指數已經連續三日創新高，這可能與聯儲局官員連番出口術話「通脹只是暫時的」，安撫了市場對高通脹的憂慮有關。
然而，市場分析對聯儲局官員認為「通脹只是暫時的」的說法不以為然，繼美林美銀表示高通脹不但不會是暫時的，還可能會持續四年之後，安聯首席經濟顧問埃里安（Mohamed El-Erian）昨日亦表示，即使金融市場看起來似乎對此並不關心，但他對通脹感到擔憂。他說：「每天都看到通脹不是暫時性的證據。我擔心聯儲局（對通脹問題反應）落後，可能最後不得不迎頭趕上。」他認為聯儲局官員低估了通脹問題，會令美國可能陷入另一場衰退。
他指出，聯儲局會對通脹問題反應太慢，最終會陷入不得不提前加息或收緊貨幣政策的境地。由於聯儲局已不能慢慢地鬆開油門，而必須要猛踩刹車。剎不到車，當然出意外，就算及時剎到車，也會出現比較大的震動，令到車上的乘客（市場）不會好受。
事實上，Invesco、穆迪等機構亦已紛紛警告，美股面臨的風險包括通脹、聯儲縮減（taper）討論以及新冠病毒變種，標普500指數今年將可能出現較大的調整，而投行Stifel首席股票策略師Barry Bannister昨日預計，標普500指數在未來的4個月會回落到3850點左右的水平，即較現價回落約9%。
其實，標普500指數在過去12個月已累升了非常驚人的42.6%，今年以來的升幅也達到14.2%，升得多就會跌，如果只有9%的回調，其實也合理和自然不過的事情，沒有什麼大不了。
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