財金解碼——龍頭盈喜抽高 暑假銷售利好 體品股受捧可逢回吸
體品股上月受惠龍頭安踏（2020）及李寧（2331）先後盈喜而集體抽高，近日大部份個股正處於急升後消化，在內地經濟復甦勢頭良好帶動消費回穩下，板塊現調整或提供收集機會。踏入7月，預期暑假銷售旺季因素下，體品股表現將受利好。部署上，
龍頭股在銷售旺季憧憬下可逢回吸；至於二線股中，裕元（551）正處調整後整固階段，在其他二線體品股衝高下，或為追落後之選，可跟進。
上月中，體品股受安踏預期中期多賺逾1.1倍帶動走強，至月底再因李寧料上半年多賺1.6倍而衝高。李寧受盈喜刺激更一度狂飆27%以上，高見上市新高105元，曾晉身紅底股，惟於100元關上未能企穩，近日在超買下反覆調整，昨日收報88.55元，升0.63%，但仍連續兩日守住10天線（88.45元）。至於另一龍頭安踏亦於上衝至190元關見阻力，近日隨大市調整下，暫於175元附近上落，昨收報177.4元，軟0.23%。
相對上，特步（1368）經急升後仍維持高位反覆，昨並跑贏同業升2.24%，收報14.6元，曾再踏新高15.2元。其他二線股中，持有李寧的非凡中國（8032）亦母憑子貴持續有勢，昨飆逾10%見逾5年高；鷹美（2368）在6連揚下昨踏歷史高，反映在後市具憧憬下，體品股輪流獲資金流入炒作。
看好行業增長走勢
體品股當炒，顯示市場於內地經濟復甦及消費升級下持續看好行業增長勢頭。據國統局數據，5月份內地社會消費品零售總額3.59萬億元人民幣，按年增長12.4%，略低過市場預期的增長14%，惟升級類商品銷售增速加快，期內消費升級類商品中，體育娛樂用品類商品零售額兩年平均增長19.6%，較4月份兩年平均增速加快2.2個百分點。此外，國統局指出，5月消費零售數據在節日消費以及消費促進月活動等帶動下，保持較好恢復態勢。故展望上，踏入暑假銷售旺季，內地消費氣氛將進一步活躍，利好體品股後市。
板塊中，李寧作為龍頭股相信可受惠市場對國產品牌認受性提升，而續具增長動力。該股目前預測市盈率近60倍，屬偏高水平，但公佈盈喜後獲市場一致看好，在近日調整下可考慮適注配置。
李寧預期，上半年盈利將不少於18億元人民幣，相對去年同期盈利為6.83億元人民幣，按年增逾163%；業績改善主因收入增長超過60%，以及經營利潤率持續改善。
麥格理指，李寧市佔率將進一步提升，料可由目前中單位數升至2025年低雙位數，而2021年至2025年期間收入年複合增長率可達約19%，上調李寧今明兩年盈測份別43%及26%，目標價自60元大幅上調至108元，重申「跑贏大市」評級。
二線股近期均炒高
除龍頭股外，板塊中多隻二線股近期均炒高。單計第二季，特步累升2.14倍，361度（1361）累漲近86%，中動向（3818）則累升51%以上。相對上，裕元因自去年底至今年初已走高，第二季大致橫行，於上月更見回吐，但暫於150天線（18.36元）具支持。裕元現預測市盈率約12倍，後市或可在其他同業累積較大升幅及估值低企下吸引資金流入。
大摩指，裕元正受惠於美國消費市道復甦，以及美國市場對Adidas的強勁需求，料利潤空間將獲得顯著改善，並預測公司2021至2023年盈利複合年增長率約達15%，予「增持」評級及目標價24.5元。裕元昨收報18.3元，軟0.54%。
李寧10天線見支持
公司動向：首季線下渠道（包括零售及批發）錄80%至90%低段增長。
最近業績：預期截至6月底止中期，純利不少於18億元人民幣，較去年同期純利6.83億元人民幣，高逾1.6倍。
股價走勢：上月底受盈喜帶動裂口衝高，曾破100元關，近日於超買下回吐，10天線見支持。
大行評估：建銀國際最「牛」看113元，評級「跑贏大市」。
裕元150天線波動
公司動向：今年5月份，公司綜合經營收益淨額為7.37億美元，按年升6.4%。
最近業績：首季轉賺8537.9萬美元；去年同期虧損5628.1萬美元。
股價走勢：今年第一季反覆上揚，3月底重返近一年高後橫行反覆，上月初隨市回吐，近日於150天線前波動。
大行評估：麥格理評級「跑贏大市」，予最高目標價26.2元。
大市未明求穩買煤氣
美國周一假期休市，恒指昨日再尋底，市況反覆，早段曾跌238點一度見27904點，其後曾倒升7點一度高見28151點，最後收報28072點，跌70點，六連跌。國指收報10269點，跌0.05%；恒生科技指數收報7646點，跌0.85%，全日成交1448億元，金融藍籌股頂住指數，滙控（005）收報45.25元，升0.2%，港交所（388）收報466.2元，升2.3%。
醫療科技股下跌
國藥局提升抗腫瘤藥臨牀研發標準，成本增加，短期存挑戰，但長期龍頭應受益，藥明生物（2269）大跌8.4%，為跌幅最大藍籌。復星醫藥（2196）跌8.6%，石藥（1093）、信達生物（1801）、石四藥（2005）跌3.8%，國藥（1099）跌2.9%。醫療相關科技股亦跌，阿里健康（241）跌5.6%。
但大型科技股有反彈。阿里巴巴（9988）收報209.4元，升1.7%，美團（3690）收報289.8元，升1%。網易（9999）收報174元，升1.8%。
其他科網股普遍下跌，閱文（772）跌3.5%，金山軟件（3888）跌2.7%。手機相關股瑞聲（2018）跌2.8%，晶片股中芯（981）跌2.4%。電訊股中電信（728）跌4.1%。
中港用氣需求復甦
內需股續偏軟，藍月亮（6993）再跌5.2%，呷哺呷哺（520）跌2.9%，但之前跌得多的海底撈（6862）再升4.2%。航運股果然仍強，中遠海控（1919）升6%，昨日介紹的中遠海發（2866）高見1.9元後，收報1.81元，跌2.1%。
傳遭股東減持，錦欣生殖（1951）收報17.46元，大跌10.6%。維他奶（345）一連兩天在25元有支持，昨日收報25.9元，跌0.05元。
大摩預期隨著盈利能力高的生物質項目投產，加上中港用氣需求復甦，煤氣（003）未來兩年的盈利年均複合增長率料可達15%，公司的可再生氫化植物油（HVO）廠已於去年第三季投產及供應歐盟，估計集團新能源業務的盈利貢獻比例，將由去年的佔5%，上升至2023年的14%，目標價15元，昨日收報12.12元，跌0.06元，仍有水位。大市方向未明，維持審慎保守。
財金解碼 本報記者
財金解碼 - 記者 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hd.stheadline.com