《談國論企－黎偉成》ＣＰＩ續受控有利經濟穩進發展
《談國論企－黎偉成》ＣＰＩ續受控有利經濟穩進發展
《談國論企》中國的居民消費價格ＣＰＩ於２０２１年８月份同比和環比增長皆放緩，處於
合理區間，為人民銀行繼７月份能續「降準」適度調整貨幣政策創造良好條件，確保國民經濟保
持穩中有進發展
。惟以美國為主的環球多地商品生產和供應不足，難以應付經濟重啟強烈需求，
通貨價格不斷向上，和疫情使海上運輸大堵塞，對中國或生一定壓力。
＊低通脹率有利降準支持經濟穩快發展＊
我要一再指出者，為：ＣＰＩ於８月份同比上升０﹒８％，比７月份的１％升幅環比回落０
﹒２個百分點，相對於國內生產總值ＧＤＰ於２０２１年二季度同比直接比較的增長７﹒９％
，要低得多，低通脹，為央行有絕對足夠的條件調整貨幣政策，以支持經濟穩中有進發展。由是
中國人民銀行於７月１５日下調存款準備金率０﹒５個百分點的決策，增加以商業銀行為主的金
融機構中長期資金資源和短期流動性，強化對企業及居民信貸支持，進一步刺激內需，是為配合
本國國情的及時、有用的貨幣政策。
來自中國國家統計局所發布的最新資料，居民消費價格於２０２１年８月份同比跌０﹒８％
和環比回落０﹒２個百分點，連同７月份同比增長１％環比跌０﹒１個百分點，與６月份環比跌
０﹒２個百分點，成三連跌，基本確認止住５月份環比增０﹒４個百分點、４月份增０﹒５個百
分點和３月份跌轉升０﹒４％之三連升態勢，更比２０２０年８月所升的２﹒４％少增１﹒６個
百分點，可見ＣＰＩ相對受控，在國際能源資源價節節走高底下當為難得表現。
需要重點注意ＣＰＩ的（甲）非食品分類指數的壓力不輕，於２０２１年８月份同比上升１
﹒９％，即使較７月份的２﹒１％升幅低０﹒２個百分點，惟比整體ＣＰＩ的０﹒８％升幅高１
﹒１個百分點，不可掉以輕心。此乃受困於（１）居住分類指數升幅持平於７月份的１﹒１％
，相對於６月份的環比同樣高０﹒２個百分點，和（２）交通及通信分類指數升５﹒９％，此二
項比ＣＰＩ分別多增０﹒３個百分點和５﹒１個百分點。凡此，都不容稍一忽視。
但ＣＰＩ有十分重要影響的，為（乙）食品大類分類指數，擴大環比跌幅，對通貨價格升勢
放緩作出重大貢獻：於２０２１年８月份同比回落４﹒１％，較７月份的３﹒７％跌幅多跌
０﹒４個百分點，而６月份僅落１﹒７％，乃因：（一）禽肉價格持續回落，分類指數於
２０２１年８月份同比大幅回落２７﹒１％，比７月份的２５﹒５％跌幅多跌１﹒６個百分點，
比對上一個月的１９﹒５％多減６個百分點，連同６月份環比跌幅８﹒２個百分點，都屬明顯回
落態勢，相對於２０２０年８月份仍飆升４２﹒％，大有不可同日而語之概；此對ＣＰＩ的影響
由７月份之跌１﹒１２個百分點，擴大至跌１﹒２個百分點。
＊豬肉價續跌非食品類亦反覆向下佳兆＊
禽肉價格持續明顯回落，重要受到豬肉價格不斷大幅下調的影響。豬肉分類指數於２０２１
年８月份同比大幅回落４４﹒９％，相對於７月份回落４３﹒５％多跌１﹒４個百分點，而６月
份同比跌３６﹒５％、５月份跌２３﹒８％，影響ＣＰＩ由回落１﹒０５個百分點擴大至
１﹒０９個百分點；反觀２０２０年８月則上升５２﹒６％，足見以豬肉主的畜肉價格變異，對
通貨脹膨有十分重大的影響。
要高度注意的，是（Ｉ）豬肉價增長持續放緩，很主要受惠於豬肉供應有所提升，尤其是：
生豬存欄量於２０２１年６月末為４﹒３９１１億頭，同比增長２９﹒１％，其中能繁殖母豬存
欄量４５６４萬頭增２５﹒７％，相信豬肉供應能滿足市場需求，對通脹控制和民生皆為佳訊。
問題是（ＩＩ）豬肉價連跌和跌至如斯低位，使養豬商、農的回報利益受到日益重大的衝擊
，是為國家近日在市場買入豬肉以作調節儲備。
期內的牛肉分類指數於升幅回落為２﹒９％，羊肉分類指數的升幅回落至３﹒１％，對畜肉
主分類指數的下調同樣有良好的影響。
反觀美國，於重啟經濟時，只開放社會活動，之前完全未有推動工商服務業的生產，供應不
足，加上拜登仍延續特朗普對華單邊採取的加徵關稅霸權劣政，亦為美國消費價格指數ＣＰＩ如
當地有估計今年可達４﹒９％之普，聯儲局很有可能減少購買債卷等收緊貨幣政策，甚至要加息
，自身難保，又要惡炒中國。此（美國）消、彼（中國）長，美帝霸權主義沒落矣！要美國政棍
改變白人妄自尊大思維？難矣！《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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