匯通天下 - 溫灼培 2021年10月15日
溫灼培：加息對英鎊未必是好事 溫灼培
英倫銀行行長貝利在上周末受訪時指出，現時英國面對的通脹形勢值得關注，警告國民要盡快做好加息準備。按英鎊利率期貨價格變化顯示，現市場估計英國12月16日議息會議將加息15個基點機會率達九成。即以現時0.1厘英國官方息率，到12月將有機會攀至0.25厘水平。
英倫銀行需要盡早加息也不是無道理。英國缺乏貨車司機又缺天然氣，使貨物供應鏈嚴重斷裂，推升物價同時也推升了工資。英國以消費物價指數(CPI)衡量的最新8月年通脹率為3.2%，核心通脹為3.1%。兩數字均遠高於英倫銀行所制訂的2%通脹目標。不過有一點相當明顯，現時出現於英國的高通脹並不是因為經濟強從而被推升。相反，是因為脫歐後造成的大混亂(外籍貨車司機拒絕到英國工作)，導致供應鏈斷裂才導致現今情況。
所以，如果英倫銀行真的被迫因通脹高企要於12月加息，對英經濟而言可視為負面，因英國經濟根本未作好準備。這樣的加息料難對英鎊匯價帶來實質支持，長遠看淡英鎊，初步下跌目標為1.34美元。
恒生銀行首席市場策略員 溫灼培
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