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2021年10月27日 星期三

專家點評 - 陳樂怡 2021年10月27日

專家點評 - 陳樂怡 2021年10月27日


陳樂怡:電動車板塊宜候回落吸納


港股於26,000點附近交投縮減,資金於板塊之間輪動。大市消息好壞參半,監管當局對於房地產市場口風略為放寬,但「房住不炒」主調不變,加上房產稅消息再次利淡板塊氣氛。

此外,內地不斷將煤炭保供穩價的行動升級,例如協調央企增加煤炭產能、鄭州商品交易所就煤

炭期貨實施交易限額及調高保證金,以打擊投機行為。若煤炭價格增速受控,未來經濟下行壓力將可逐步改善。

由於措施效果需時反映,而冬季疫情散播風險提升,內地經濟短期挑戰不輕。在下周美國聯儲局議息前,大市成交偏靜,料恒指短線受制於9月高位26,560點。

車用晶片供應逐步改善,汽車板塊獲市場重估,近期股價表現淩厲。同時,內地新能源汽車滲透率顯著提升,據乘聯會資料顯示,9月新能源汽車零售滲透率為21.1%,首9個月為12.6%,較2020年5.8%的滲透率明顯提升。

在碳中和背景,加上要在2025年目標新能源汽車銷量佔比達到20%的前提下,電動車產業鏈未來幾年將會高速增長。投資者不妨關注全產業鏈布局的比亞迪股份(01211)、長城汽車(02333)及電池盒技術超前的敏實集團(00425)。策略上,由於相關股份近期累升不少,短期或需先行整固,投資者宜候調整收集。

個股方面,Nike及Adidas中國經銷商滔搏(06110)即將公布半年業績,預期將會反映新疆棉事件導致國際品牌銷售下滑的影響。儘管短期銷售仍會波動,但預計環球品牌在內地的銷售逐步改善,並相信品牌將會與龍頭分銷商加強合作,以提升內地滲透率。該股未來12個月預測市盈率為12.5倍,接近上市以來的低位,估值吸引,向上阻力位為10.25元,向下支持位為8元。

信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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