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2021年11月1日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2021年11月1日

真知灼見 - 溫灼培 2021年11月1日


《真知灼見-溫灼培》通脹嚴峻,歐元匯價受壓

《真知灼見-溫灼培》通脹嚴峻,歐元匯價受壓

  《真知灼見》歐元區10月年通脹率大幅攀至4﹒1%(前值為3﹒4%),不單遠高於歐

央行制定的2%通脹目標,更是自該指數於1997年開始有統計以來最高水平。在整個通脹數

字中,最有趣地方是通脹數字

於上周五(29日)公布前夕,歐央行行長拉加德於周四(28日

)才發表講話。當時她指,通脹雖很大機會於明年大部分日子將維持高企,不過她依然深信現時

出現的通脹只會是短暫性,所以認為現在無需大舉收緊貨幣政策。還揚言要見到19個主要成員

國經濟改善才會加息。
 
  作為歐央行行長,我們有理由相信在拉加德周四演講時,她理應掌握到周五公布的10月通

脹數字。倘這假設正確,當拉加德明知歐元區10月通脹率如此高企,而仍不承認通脹存在,這

是市場最擔心的地方,也是投資者上周五拋歐元的主因。因為通脹是會削弱貨幣本身的購買力。

當通脹已這麼嚴重,但歐央行仍不承認,不盡快去收緊貨幣政策面對,這可視為對歐元極之不利

。歐元作為美元以外最大貨幣,歐元跌解釋了上周五美元升的原因。

 
  回觀本周市場焦點。本周二(2日),澳央行將率先議息,維持所有貨幣政策不變是意料中

事。重點看是因應其第三季核心年通脹率已攀至2﹒1%水平,較澳央行估計要到2023年中

才可達2%水平,早了兩年達標。現關注澳央行會否暗示提早加息時間表。至於聯儲局周三(3

日)議息會,每月削買債金額100億美元,削按揭抵押債券50億美元是市場共識。現關注在

加息時間表上聯儲局會否有所提早。至於周四(4日)英倫銀行議息會,加息15基點是市場共

識,市場關注是加息幅度會否更大。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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