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2021年11月1日 星期一

專家點評 - 周樂樂 2021年11月1日

專家點評 - 周樂樂 2021年11月1日


周樂樂:股市或現修復 新能源仍是主力 周樂樂



過去一周,滬深兩市波動較大,主要指數走勢分化,其中,創業板指、科創50與中小100指數均上漲,上證50、深成指與滬深300指數則下跌。申萬一級行業來看,10個上升18個下跌,升幅前三分別為電氣設備(+7.05%)、綜合(+3.03%)與國

防軍工(+2.45%),跌幅前三位為房地產(-8.10%)、採掘(-6.96%)與建築材料(-6.09%)。數據上看,市場主線仍在新能源與新能源汽車產業鏈,同時,市場在尋找未來有增長潛力的先進製造業板塊,如:大飛機、半導體等,而地產與基建產業鏈因政策嚴控與景氣度低迷,繼續遭拋售。

市場消息方面,為了穩定能源供應與調控能源價格,近一周內國家發改委連發14文,全力推進煤炭產能釋放,嚴厲查處資本惡意炒作,引導煤炭價格回歸合理水平。趨嚴的政策調控疊加國內經濟數據持續下滑,市場預期需求減少與供應逐步增加,導致國內大宗商品持續下跌,周期股上周大幅回調。認為大宗商品行情中線已經結束,將回歸主線行業與低估值超跌的消費、科技板塊。另外,政府密切發文以支持新能源產業發展,10月26日,國務院發布《2030年前碳達峰行動方案》,其中提出擬到2030年非化石能源消費比重達到25%左右,到2030年,當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右,此外,美股特斯拉的高景氣和優異市場表現對A股新能源形成共振,兩重因素推升新能源行業大幅上漲。現時,筆者繼續看好國家政策扶持的新能源與新能源汽車行業,及其上下遊產業鏈。

美股市場,儘管美國三季度實際GDP年化季環比較前值和市場預期明顯降低,但經濟增速放緩並未影響美股屢創新高。一方面,美國總統拜登公布1.75萬億美元預算法案,突出扶持新能源與醫療服務,儘管金額較之前3.5萬億美元有所減少,但該方案正式推出亦算利好消息,可以緩解市場對經濟前景憂慮。另一方面,美股龍頭企業財報數據提振市場信心,例如,受雲計算業務的強勁表現推動,微軟季度銷售和利潤增長;谷歌母公司Alphabet季度營收亦高於分析師預估。筆者認為,美國供應鏈恢復以及基建投資落實,繼續利好新能源行業,有利於燃料電池、新能源汽車行業、新能源等板塊走強。

第四季不管是宏觀流動性,抑或是A股場內流動性,有結構性的改善,但並未如市場預期的那麼寬鬆。短周期而言,指數在技術調整後有機會震盪修復,繼續認為結構性行情為主。新能源與新能源仍為主線,同時,部分基金禁止飄移,回歸消費、科技等行業,可關注相對底部轉強的低估值消費、互聯網科技等。

勝利證券副首席運營官 周樂樂
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