中美關係吹暖風 出口內房科網魅力重現
2021/11/22 04:14:00 網誌分類: 經濟
22 Nov 中美關係吹暖風，市場憧憬美國往後可能降關稅，出口股偷步湧上，值得多望兩眼；同時，人民幣升值，重人仔資產兼估值低殘的內房股反撲，個別低負債房企可重新評估
。新經濟板塊方面，科網巨企最壞時間已過，惟預期後市仍反覆，選股時要格外留神。
記者 袁國守、尹琛
國家主席習近平和美國總統拜登上周首次視像會議，兩人都強調中美關係極端重要性，應避免衝突對抗。有見中美元首重新「有計傾」，雙方的制裁行動也未有再度升溫，故市場解讀為中美關係吹暖風，港股上周初借勢揚升，恒指重上20天線樓上，曾升至25746點。可是，阿里巴巴（9988）上季業績遠遜市場預期，股價冧逾一成，大市氣氛逆轉，拖累港股回落。恒指上周五險守25000點收市，報25049點，跌269點或1.07%。
憧憬美降中國出口關稅
面對當前反覆市況，投資策略不宜過份冒進，候低分段撈貨為上策。樂觀去看，中美緊張關係已緩和，美國有機會下調中國出口關稅，出口股因而偷步飆升，「電鑽大王」創科（669）上周升至1個月高位174.5元，耐世特（1316）更創3個月新高，曾見11.18元，過去1個月累漲逾兩成。安里資產管理董事總經理郭家耀表示，之前受到較弱宏觀經濟數據、監管及內房債務問題困擾，市場氣氛較悲觀，近期稍改善，加上中美元首會談後，投資者憧憬將有好消息傳來例如削減關稅，有利出口股。
然而，降關稅會否成事，他認為仍要時間觀察，建議揀結合內需及外銷業務的出口股，產銷沙發的敏華（1999）會是可取選擇，除出口產品至歐美外，近年增長動力主要來自內需，一旦美國降關稅，對該公司可謂「錦上添花」，且近日公布的業績不錯，中期純利增長逾三成。
另外，中美會晤之際，人民幣匯價向上，根據中國外匯交易中心數據顯示，人民幣兌每美元中間價上周四報6.3803，較上日中間價升132點子，創近半年新高，反映人仔偏強。東方匯理銀行新興市場策略師張敬勤預計，人民幣兌美元今年內會徘徊於6.38區間水平，明年或會升至近6.3水平。他認為，上周初人民幣升值反映市場仍對中美關係好轉抱有期望，若美方下調關稅，相信可進一步推動人民幣升勢。
人仔升值，加上大市回暖，重人民幣資產的「磚頭股」見起色，扭轉近期頹勢，連債務違約風暴主角恒大（3333）亦反彈，股價重上10天及20天線之上，上周五逆市升超過5%。具國企背景的藍籌內房中國海外發展（688）和華潤置地（1109）表現更突出，10天線升穿20天及50天線，過去1個月分別反撲逾6%及11%。
不過，內房債務危機始終未完，選股時必須加倍審慎。標普發表報告指，恒大極有可能會債務違約，原因是公司明年3月和4月面臨的美元債償付規模要高很多。此外，工銀國際證券研究最新發表的固定收益周報指出，儘管市場投資情緒有所回升，但寬鬆措施只會為投資級及國企開發商打開再融資渠道，明年房企將迎來債券到期高峰期，加上房地產銷售放緩，日前多家高收益債房企公佈出售資產和配股等融資方案來回籠現金，反映大部份高收益房企資金鏈仍緊張，依靠賣資產來緩解流動性壓力。
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