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2022年1月28日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2022年1月28日



陸言堂 - 陳永陸 2022年1月28日


《陸言堂-陳永陸》海嘯式危機出現機會不大,中港股市仍值得憧憬

《陸言堂-陳永陸》海嘯式危機出現機會不大,中港股市仍值得憧憬

  《陸言堂》美股標普500指數今年至今已跌了超過9%,走勢的確不佳,相較而言,恒指

仍然有超過1%的升幅,其實已經算是不錯,如果不是美股影響一眾科網股表現,尤其是一些在

美國亦有掛牌的科網股,近日明顯受美股下跌的波及,恒指的表現應該會更佳。

 
  當然,美股的波動不可不理會,不過在聯儲局加息去壓制物價上升的壓力之同時,人民銀行

卻在經過了一年的調控後,在今年開始加快貨幣寬鬆政策,尤其是在樓價面對較大的壓力下,加

上去年人民幣持續強勢,人行似乎不太擔心中國的物價問題,反而擔心經濟放緩帶來的影響,這

明顯與聯儲局的貨幣政策不一樣。
 
  亦正因如此,所以全球的資金開始要重新考慮,在2022年的投資重點放在哪個市場,其

中沙特主權基金已表示,會將資金重點投放在亞洲區市場,這亦是為何港股的抗跌力,遠較美股

為強的原因,因為投資者的取向,已有明顯的變化。

 
  事實上,從貨幣政策的調節空間去分析,人行的空間的確會比聯儲局為多,至少息率仍然有

下行空間,同時對人民幣匯價的掌控亦較聯儲局為強,所以理論上中國的經濟今年應該會較美國

平穩。可是要留意的是中國現在要面對樓市急速放緩的問題,同時由於過去中國樓市對中國

GDP的佔比極大,所以如果樓市無法在短期內回暖,中國的經濟壓力亦會相當大。

  
  另一個問題是如果美國金融體系出現如2008年般的海嘯式危機,那麼不只是美國的經濟

,全球的經濟亦會受損,最終亦會影響中港股市的表現,不過以聯儲局現時的政策去分析,相信

當金融市場有任何風吹草動,聯儲局應該會即時推出措施支持,故此海嘯式的危機出現之機會不

大,亦即是今年中港股市仍然有值得憧憬的空間,同時相信港股在現水平再大跌的空間不大。《

獨立股評人 陳永陸》
 
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