網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2022年1月28日 星期五

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2022年1月28日

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2022年1月28日


科技股痛苦未結束
2022/01/28 09:14:51 網誌分類: 經濟
28 Jan
週四美股繼續大幅波動,反彈乏力,杜指早段最高升過605點,之後又調頭回落,收市打回原形,微跌7點,收報34160點;標普500指數先升1.8%,收市倒跌0.5%,收報4326點;納指較

弱,先升1.6%,收市倒跌1.4%,收報13352點,是典型的單日轉向,由升轉跌;中小型股表現更差,羅素2000指數昨日跌2.3%,熊仔初現。

聯儲局昨日的議息聲明暗示今年3月就會加息,是2018年底以來首次。而主席鮑威爾更大發「鷹威」,話在對美國就業市場造成負面影響前,「有不少的加息空間」(quite a bit of room),更表示不排除在往後的議息會議上都會加息。他的言論,自然嚇怕投資者,股市此前升幅亦化為烏有。

市場視為美國利率走勢的最直接指標的美國2年期國債在聯儲局公佈議息聲明之前的5分鐘報1.036厘,會議結果出爐後,迅速飆升至1.195厘,創了兩年以來最高水平,最新的美國利率期貨市場交易數據亦顯示,市場認為聯儲局於3月至少加息0.25厘的機會是100%。

Principal Global Investors的高級環球投資策略頭Seema Shah就指出,鮑威爾的言論「對市場造成了真正的打擊」。

Sevens Report的創辦人Tom Essaye表示,聯邦公開市場委員會(FOMC)昨日的決定,符合市場預期,可以視為市場的正面因素,但鮑威爾的言論卻造成負面的衝期。

昨日的經濟數據,美國上周首次申領失業救濟人數為26萬人,低過市場預估的26.5萬人和對上一星期的28.6萬人,更亮眼的是,昨日公佈的美國2021年第四季GDP年率增長6.9%,遠高於第三季的2.3%和市場預期的5.5%增幅。另外,聯儲視為通脹主要指標的個人消費支出(PCE) 第四季初值上漲6.5%,而扣除食品與能源之後的核心PCE初值升4.9%,符合預期。經濟增長強勁,亦進一步加強了聯儲局收緊政策的動力。

Tom Essaye表示,無論如何,聯儲局釋出的信號,強化了市場所認為的,就是聯儲局對加息是認真的,加息會持續下去,也會令到市場繼續動蕩。美股本週就像過山車一樣,每日都出現大幅擺動,不過,如果不看每日的瘋狂走勢,杜指全週其實只下跌了0.3%,標普500指數下跌了1.6%,最傷的是以科技股為主的納指,累計跌了3%。理由也很簡單,美國10年期國債息期間由1.7厘一度抽上最高的1.87厘,對高增長型的科技股帶來重新估值和借貸成本上升的壓力。

標普500指數科技板塊跌0.7%,主要是受到重磅股特斯拉和Intel拖累,要留意的是,特斯拉和Intel昨日公佈業績,其實都不差,尤其是特斯拉,第四季營收按年增長65%,高過市場預期,期內淨利潤23.2億美元,按年增長7.6倍,而Intel第四季營收和盈利都高過第三季和市場預期。特斯拉昨日大插11.6%,收報829.1美元,在熊市泥沼中越陷越深,現價市值只有8326億美元,較去年11月初的高位超過1.22萬億美元,已蒸發了近3900億美元,超過全球最大汽車製造商Toyota的總市值(約3100億美元)!非常嚇人。

Intel昨日大跌7%,係昨日表現最差的杜指成份股,亦拖累晶片股全線下挫,AMD跌7.3%,Nvidia和高通跌3.5%,博通跌2.7%,費城半導體指數跌4.8%,費城半導體指數較此前高位下跌14.4%,越來越深入調整區域,正向著熊市進發。

特斯拉和Intel這些科技龍頭企業業績靚仔,但股價反而大跌,顯示市道對科技股很不對辦。傳統智慧係遇好消息不升,係股價見頂現象,意味著科技股在利息大勢向上的大環境下,仍將繼續運滯。

值得留意的是,連向來被視為市場大好友的華頓商學院教授西格爾 (Jeremy Siegel) 昨日亦發表看淡言論,認為美股的崎嶇走勢離結束還很早,又預計聯儲局今年將加息4次以平抑通脹,而「股市尚未完全反映的風險」,他估計科技股為主的納指將難逃熊市(由高點回落20%) 的命運。

事實上,納指現價離去年11月22日高位16212點,已回落了17.6%,離「熊出現」已不遠。西格爾指出,納斯達克 100 指數最近沽壓強勁,在短短兩個月就落入調整區域,但納斯達克 100 指數的預估本益比仍較過去 10 年平均值高29%,因此他不認為科技股「痛苦已經結束」。

陸羽仁 BLOG 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://blog.stheadline.com