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2022年2月18日 星期五

匯通天下 - 溫灼培 2022年2月18日

匯通天下 - 溫灼培 2022年2月18日


溫灼培:金價伺機再挑戰2000美元 溫灼培


受惠於環球高通脹形勢,例如美國及歐元區1月消費物價指數(CPI)分別高企7.5%及5%,油價又攀至近7年半高位,大大增強往後全球通脹壓力及黃金本身的生產成本。加上地緣政局不穩,如擔心俄羅斯與烏克蘭有機會爆發戰爭,增強了黃金的資金避難所角色等

,這一切皆為踏入2月份的金價帶來了不少支持。

正當市場盼望國際金價快將挑戰每安士2,000美元大關之際,俄羅斯卻於周二突然宣布撤軍,使烏克蘭的緊張局勢得以紓緩,金價也隨即從接近1,880美元高位下滑。烏克蘭事件是否告一段落?金價後向如何?

俄烏兩國向來存在極大分歧,烏克蘭由於經歷過蘇聯年代,對俄羅斯這個鄰居充滿戒心,為求自保,一心想加入北約,冀望可得到北約保護。另邊廂,俄羅斯擔心烏克蘭加入北約後,北約會於當地部署導彈對其造成嚴重安全威脅,俄羅斯不但揚言不許烏克蘭加入北約,也要求北約承諾永不接受烏克蘭的加入。

上述正是現時俄烏雙方矛盾地方,當了解上述原因,就明白現時俄羅斯所謂的撤軍,可能只是為營造與烏克蘭及北約談判的良好氣氛。假若估計正確,談判料不會順利,烏克蘭緊張局面隨時重現,屆時又可對金價帶來支持。

回看美國,去年12月通脹率為7%,1月再升至7.5%,料2月通脹會更高,原因是2月份平均油價要較1月高,以及加拿大貨車司機於過去半個月以來對美加關卡的堵塞行動,使美加供應鏈斷裂,料這些因素會推升美國2月通脹。通脹愈高當然對金價有利,料金價仍有機會挑戰2,000美元關口,支持料於1,820美元,惟需留意,美國聯儲局會否於3月加大加息力度,而對金價帶來負面影響,美元利率期貨價格變化顯示,市場估3月聯儲局只有五成多機會加息半厘。

恒生銀行首席市場策略員 溫灼培
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