小心美國經濟硬著陸
2022/03/24 07:49:43 網誌分類: 生活
24 Mar
國際油價大漲，加劇市場對通脹進一步上升的擔憂。另外，又有聯儲官員放鷹，令股市承壓。
週三杜指跌448點，收報34358點，跌幅1.3%；標普500指數跌1.2%，收報4456點；納指
跌1.3%，收報13922點。標普500指數上日重上「牛熊分界線」200天線（4471點），昨日又頂不住，打回原形，走勢麻麻。
連接俄羅斯與哈薩克的裏海石油管線（Caspian Pipeline Consortium）遭風暴破壞，事件令到從黑海出口的石油每天最多減少100萬桶，相當於全球石油產量1%。分析預計維修工程需時兩個月，但是，據諮詢公司Energy Aspects首席石油分析師Amrita Sen警告，考慮到美國的制裁措施令，俄羅斯難以出售石油，要進行維修也很困難。這條管道對美國也很重要，美國雖對俄羅斯石油實施制裁，但未禁止流經俄羅斯的哈薩克石油。估計係美國兩大油企雪佛龍及埃克森美孚分別持有15%和7%的股權，一直傳言，美國係油商和軍火商的天下，相信美國總統也不敢冒犯其利益啦。
石油供應進一步減少，刺激油價上升，美國期油昨日升5.7%至每桶115美元，能源股造好，標普500指數能源板塊升1.7%，領漲大市。其中雪佛龍及埃克森美孚齊升超過1%，Hess Corp和Diamondback Energy分別升4.6%和3.9%，係昨日表現最好的標普500指數成份股。
油價再上，自然加深了市場對通脹再上的憂慮，繼聖路易斯聯儲主席布拉德（Bullard）週二表示聯儲局應該馬上開始「縮表」，希望美國基準利率今年年底升上3厘之後，克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Mester)和三藩市聯儲主席戴利（Daly），昨日亦一齊出來放鷹。她們都認為加息0.25厘的力度已經不足以應付目前的通脹勢頭，有必要加快加息速度，每次加0.5厘是合理的。戴利甚至表示，在5月的政策會議上，一切皆有可能，主要看未來幾周的經濟資料而定。盛寶銀行分析師表示，聯儲局通過加大緊縮力度，的確能夠更快地壓制高通脹，但聯儲局和市場也可能「陷入一場危險的戰鬥。即聯儲局不斷擰緊螺絲，最終導至某些事情『破裂』。」
聯儲局以通脹作為頭號敵人，主要官員放鷹越放越猛，自然嚇怕市場，科技股亦受壓，標普500指數科技板塊昨日跌1.5%，係表現第二差的板塊，FAAMGN幾大科技巨頭，除蘋果升0.8%之外，其餘全部下跌，晶片股Nvidia表現最差，跌3.4%，拖累費城半導體指數跌2.5%。
要留意的是，美國10年期國債昨日尾市輕微回順87點子至2.29厘，但2年期國債息企得較穩，令到兩者的息差進一步收窄至192點子，長短期收益曲線越來越平緩，逐步向倒掛（或經濟衰退）方向進發。
美股最近繼續大幅波動，昨天上、今天落，難以捉摸。Cresset Capital的首席投資官Jack Ablin認為，較高的利率會如何影響通脹、經濟以及企業盈利增長，再加上俄烏戰爭對油價上升造成的壓力，美股正在尋找落腳點，而目前很難測量後市的走勢。
而富國銀行證券的宏觀策略部門主管Mike Schumacher比較悲觀，認為俄烏衝突持續，大宗商品價格急升，聯儲局能夠讓美國經濟「軟著陸」有超級的難度。美國經濟若「硬著陸」的話，全球股市都不會好過。
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