陸羽仁 - 中概股要靠內地拍手掌｜金融High Tea
2022年03月24日
股市輪流轉，月初跌跌不休的中概股，自從副總理劉鶴開腔後，表現持續回勇，成為今輪反彈最神勇板塊之一。
劉鶴上周主持金融會議，提到與美國證管機構就中概股披露談判有良好進展，反映中方有意讓步，市
場視為「政策底」已露，陸羽仁提出若然想找刺激，科技和內房兩個板塊是尋寶之地，有機會買中翻倍股。
阿里低位回升近70%
這一輪市場對中概股退市憂慮減退，股價由極端超賣急飆，最後會否依照良好意願大團圓結局，外界都說不準，故此分析師會推介在中美雙邊上市的公司如阿里巴巴(9988) ，阿里股價亦由上周最低位71元攀升，收報117.6元，再升近7%，累積升幅近70%，一隻萬億大股上落幅度如此驚人，財富效應巨大之餘，同時是帶動指數回升的重要動力。
內地與美國證監機構就中概股披露談判，涉及金融話語權，一隻手掌拍不響，要有協議要雙方願意接受，理論上沒有那一邊能夠決定。然而，中概股在美國上市，增加了美國金融市場生意，同時擴大了中國吸收外資的途徑，若然談判失敗，就會由雙贏變雙輸，從做生意角度並不化算，只是現在中美進入全面性競爭，考慮的不但是經濟利益，令到商議有不確定性。
無論是否中概股，過去半年股價大跌打折，令估值大幅下降，騰訊(700) 剛公佈去年第四季度營收1441.9億元，同比增長8%，市場預計為1453.1億元；當中網絡廣告收入215億元，市場預期為234.6億元；增值服務業務收入719億元，市場預期為727.3億元；個人電腦客戶端遊戲收入106億元，市場預期為104億元。
騰訊去年全年度業績，淨利潤2248億元人民幣，同比增長41%，每股基本盈利23.597元，末期息1.6港元。期內廣告收入886.7億元，預估為905億元；增值服務業務收入2916億，預估2928.5億元。金融科技及企業服務業務的收入成本同比增長32%至1208億元，反映支付金額增長導致交易成本的增加，以及對雲計算專業人才和運營的持續投入。騰訊昨日收報389元，市盈率跌至15倍，估值絕對不貴，只是擔心政策風險，早前股價才會大插至穿破300元大關。
不少網企的中概股主要生意在內地，過去半年股價反覆大跌，被美國除牌只是誘因之一，內地加強監管如反壟斷等影響都很大，這從騰訊在跌浪中不能倖免反證出來。說到底，不在美國掛牌可以來香港，內地影響力始終較大，若然中央政策上決定趨鬆，對網企大環境始終較正面。至於港交所(388) 自中概股企穩，股價亦轉強，昨日最高388元，收報382.8元，再升0.7%，無論中美是否達成監管協議，中概股雙邊掛牌都會成為「買保險」方案，令港交所被視作另類科企概念股。
恒指昨日一度飆534點，創近三周高位見22423點，之後升幅收窄，尾市略為收復失地下，成功收於22000關以上，全日收報22154點，升264點；科指收報4749點，揚95點；國指收報7635點，升96點或1.28%，成交增至1703億元。科網股成為升市功臣，ATMX齊升，阿里巴巴表現最佳，小米(1810) 去年經調整純利按年升近七成，並將斥資最多100億港元回購股份，績後有追捧，收漲4%，報14.78元；美團(3690) 升2%，收報156.2元；騰訊績前升幅包尾升0.3%，收報389元。嗶哩嗶哩(9626) 則爆升10.1%，收報229元。
爆炒股有手機股中興(763) 曾飆六成，該股於開市前停牌，至中午公佈合規觀察期結束後復牌，股價收升23%，收報19.16元。公司公佈於3月22日美國時間，收到法院判決，裁定不予撤銷公司的緩刑期(即緩刑期將於原定的3月22日美國時間屆滿)，且不附加任何處罰，並確認監察官任期將於原定的3月22日美國時間結束。
氫能股不炒冬奧炒政策
另一板塊係發改委發佈《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》，探索在氫能應用規模較大的地區設立製氫基地，刺激氫概念股熱炒。京城機電(187) 大升26%，收報5.14元；東岳(189) 飆14%，收報11.04元；中集安瑞科(3899) 急升10%，收報9.73元。京城機電在冬奧時曾提供氫能設備，當時股價反應不大，這次借住政策出台發難，這類項目要獲利仍需一段時間，升勢能否持續，全看資金追捧熱情可以維持幾耐。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hdfin.stheadline.com