陸羽仁 - 炮聲一響 微利股變暴利股｜金融High Tea
2022年03月25日
俄烏戰爭滿月，仍未有解決跡象，全球能源供應緊張未有紓緩，從專家到債市走勢，均顯示通脹勢頭持續，美國經濟硬著陸機會在增加中。為了壓抑通脹，聯儲局理事近日頻頻放鷹，揚言要加大調升利率的力度。
港股低開低走，午市跌勢略急，22000關再度失守，收跌208點。
聯儲局任務是在保持物價平穩下促進經濟增長。這個任務有互相制約的相反方向，經濟好通脹就會高，想通脹低可能要對經濟受壓出現衰退，怎樣平衡需要高度技巧，這是聯儲局主席一個講出來簡單、做起來複雜的工作，特別是今年通脹勢頭來得兇猛，美國現在的做法就是用不同方法買時間，儲局理事口頭放鷹是其中一個方法。
從今年美國話加息的套路，似乎都係在每次會議後放鷹，然後慢慢轉鴿，盡量拖後同減低加息的力度和衝擊。3月份這次會議，原先吹話會一口氣加0.5厘息，但會前風向已完全改變，現在開完會，理事又鷹風凜凜，如果咁鷹點解不在今次會上推動直接加0.5厘呢？
易大宗狂賺33億股價暴漲
除了出口術放鷹外，最新一招係豁免352項中國入口貨的關稅。特朗普時代向中國加徵關稅，部份成本轉嫁予消費者，造成加價壓力，撤銷關稅是令通脹降溫這招早有人提出，現在終於要用。最近推高通脹新動力是俄烏戰爭令全球能源及原材料出現短缺和價格急升。油價經歷周初略回，這兩日又升過，能源價格向上對股市不利，美股杜指上日下挫448點，港股昨日高開後亦低走，大市經歷一輪反彈後觀望氣氛轉濃。
戰爭會產生負財富效應，但炮聲一響，黃金萬両，亂世中總會有大贏家得益。當中一類就係物資供應商，最近有幾間不起眼的公司公佈亮麗業績，股價紛紛亦翻倍。最近，有中環茶友提起冷門股易大宗(1733) ，昨日逆市升3%，收報1.93元，佢股價一年間由0.26升到昨日一度升穿2元，幅度相當誇張。
易大宗前身是永暉焦煤，上市多年表現乏善足陳，2016年引入內地大型國企五礦，以每股作價0.69元入股，完成後佔49.3%成為大股東。五礦主力開採，易大宗卻與採礦無關，主業是內地綜合性大宗商品供應鏈服務商，即是買賣代理焦煤，以易大宗命名就是此意，交易大宗商品，主營業務是為澳洲及蒙古焦煤提供服務，優質焦煤為非常稀缺品種，內地須大量進口以應鋼廠及電煤所需，易大宗就是提供相關的物流服務。
本來，做這些中間商是微利生意，易大宗有了大樹遮蔭，每年賺幾億，時多時少算是不錯，然而，去年全球供應鏈混亂，加上商品價格急升，易大宗上半年純利已經上升到7.8億元，半年賺的錢，已遠高於對上一年全年盈利4.6億元，今個月，公司宣佈盈喜，估計盈利達到33億元，公司解釋是焦煤供應擴至其他國家，以及煤炭價升。踏入今年，本來中央對煤價大力壓抑，已經出現成效，但烏克蘭戰爭一爆，全球商品供應又緊張起來，油價上升，優質煤同樣搶手，公司股價又在大成交下爆升。
中化靠鉀自肥股價逆升3%
中間商由微利變賺暴利，盈利質素不高，估值高極有限，不過，公司去年賺33億元，現時股價急升後市值是56億元。由於做物流資本投入有限，相信未來好有機會派高息，成為亂世發財股。
另一隻在亂世發財股是中化化肥(297) 生產的鉀肥在俄烏開火後出現稀缺，價格急升，公司股價由1元起步炒，昨日同樣逆市升3%，收報1.29元，只是累積爆升幅度無易大宗咁誇張，相對自然風險亦都無咁高。這兩隻股中環茶友都有入貨，都坐住未放。
隔晚油價急升拖累歐美股下挫，港股跟隨外圍向下，恒指低開151點，尾市插穿22000點，曾低見21900點，收跌208點，報21945點；科指收報4609點，挫140點；國指收報7528點，跌106點。大市成交額1500億元。隔晚布油抽升逾5%，三桶油走高。中石油(857) 升1.8%，收報4元；中海油(883) 漲1.4%，收報10.34元；中石化(386) 漲0.5%，收報3.74元，成為最靚仔藍籌板塊。
其餘藍籌業績股中，中移動(941) 去年多賺7.7%，末期息每股派2.43港元，為紀錄最多，帶動股價升3%，收報56元。騰訊(700) 去年業績遜預期，拖累科技股走低，ATMXJ全數向下。騰訊股價下滑6%，收報366元。微博(9898) 被美國證券交易委員會加入預定除牌名單，微博股價跌1.7%，收報206.8元；持有微博的阿里巴巴(9988) 連升斷纜，跌3%，收報113.8元。
陸羽仁
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