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2022年4月14日 星期四

萍股今 - 熊麗萍 2022年4月14日

萍股今 - 熊麗萍 2022年4月14日


內地政策密集出台撐大市?
內地政策密集出台撐大市?


中證監等日前發布「進一步支持上市公司健康發展」的通知。(資料圖片)

內地放寬多項樓市措施之後,中央政府近日亦密集式出台新政策。由於內地新冠肺炎疫情擴散,以及國際政經形勢依然複雜,內地下周一公布首季經濟增長(GDP)及零售等重磅數據前後

,估計仍有其他支持經濟措施,而市場一直預期的減息或調低存款準備金率(降準)更是焦點。

市場普遍預期內地第一季經濟增長為4.5%,較去年第四季減少0.5個百分點,而近周上海等城市出現的疫情,導致運輸、物流及生產等受阻,令產業鏈問題進一步有壓力,這亦加快中央政府推出更多措施支持經濟。

另外,國家新聞出版署重啟發放國產遊戲版號,首輪共批出45款遊戲,這是過去八個月以來首次再發出遊戲版號。雖然騰訊控股(700)、網易(9999)旗下的遊戲未出現在這一輪的名單上,但亦顯示過去一年多互聯網平台整改以來,遊戲行業開發商限制青少年玩遊戲時數等作出的配套措施,亦已大致符合相關部門的要求,因此,筆者估計騰訊、網易研發的遊戲亦將獲批。

在投資方面,中國證監會、國資委及全國工商聯於本周初發布關於「進一步支持上市公司健康發展」的通知,當中的重點是鼓勵和支持社保、養老金、信託、保險和理財機構將更多資金配置於權益類資產,增加資本市場投資,特別是優質上市公司的股票投資,這些資金一旦到位,對A股市場肯定有帶動作用。

內地政策料有利改善短期投資氣氛及個別板塊表現,但整體市場走勢仍受中外的複雜因素影響,其中主要包括中美關係、各國通脹及加息步伐,同時亦觀察內地疫情的發展及防疫管控措施。內地這一輪新冠疫情由上海爆發,並擴散至周邊城市,令貿易、物流及生產亦逐步受影響,為第二季經濟增長加添不明朗。

另一方面,美國證交會周二公布第四輪共12家中概股公司列入有除牌風險名單,雖然當中並未涉及在港的上市公司,但未來料仍有除牌名單發布。不過,市場現時對這些公布的負面反應已較前輕微,大家觀望中證監與美國證交會就核數問題能否達成協議,中證監早前已公布修訂「境內企業赴境外上市相關保密及檔案管理規定」,明確境外監管機構在內地境內進行調查取證或開展檢查,應當通過跨境監管合作機制進行,中證監等依據雙多變合作機制提供必要的協助。其實,這已經顯示中證監在審計問題上向前推進一步,但中美能否達成協議,仍是市場焦點,因此,中概股短期仍繼續反覆波動。大家只能趁調整部署。但若將恢復發出遊戲版號的因素一併考慮,對騰訊的憧憬仍較大,中長線仍是中概股的較佳選擇。

作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人持有招商銀行股份

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