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2022年5月19日 星期四

何車評股 - 何車 2022年5月19日

何車評股 - 何車 2022年5月19日


【何車股評】何車:中石化冠德憧憬私有化
何車股評
日期:2022-05-19

更新時間:09:03:41
中石化冠德(934,市值64.6億元)今年3月15日低位2.47元,現價2.6元,候重見上次低位收集。

1)中石化冠德在國內從事原油碼頭及儲存服務、船舶租賃及運輸服務等。2021財年

(12月年結),營收6.37億元(港幣.下同),升5.9%;純利10.50億元(EPS 0.423元),大跌54%,大跌是因為前年有10.34億元來自終止業務(完成出售油管業務),若然不計這個項目,去年業績只倒退17%。去年純利大過營收,是因為大比例盈利來自合資公司及聯營公司的貢獻,而這些公司的營業額,並不計算在集團的營收中。

2)2022財年,中石化冠德盈利預測11.44億元(EPS 0.46元),增9%,預測PE 5.7倍,以除末期息0.12元後理論價計PE為5.4倍,較6年均值7.7倍折讓30%。

核心業務PE 2.3倍
3)中石化冠德去年底手上淨現金42億元,每股現金值1.69元,佔股價65%。若將市值減去手上現金,將盈利預測減去估計的利息收入,計算核心業務的預測PE,實際低至2.3倍。

4)中石化冠德今年預測PB 0.39倍,較6年均值0.73倍折讓47%,

股息率8.5厘
5)2021財年每股派息0.20元(中期8仙,末期12仙),2022財年預測0.22元,預測股息率8.5厘。

中石化冠德現價2.6元,候回落至2.47元吸納,目標3.5元。公司並無利用股市功能,價亦殘,可憧憬私有化。o

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