【何車股評】何車：中石化冠德憧憬私有化
何車股評
日期：2022-05-19
更新時間：09:03:41
中石化冠德（934，市值64.6億元）今年3月15日低位2.47元，現價2.6元，候重見上次低位收集。
1）中石化冠德在國內從事原油碼頭及儲存服務、船舶租賃及運輸服務等。2021財年
（12月年結），營收6.37億元（港幣．下同），升5.9%；純利10.50億元（EPS 0.423元），大跌54%，大跌是因為前年有10.34億元來自終止業務（完成出售油管業務），若然不計這個項目，去年業績只倒退17%。去年純利大過營收，是因為大比例盈利來自合資公司及聯營公司的貢獻，而這些公司的營業額，並不計算在集團的營收中。
2）2022財年，中石化冠德盈利預測11.44億元（EPS 0.46元），增9％，預測PE 5.7倍，以除末期息0.12元後理論價計PE為5.4倍，較6年均值7.7倍折讓30％。
核心業務PE 2.3倍
3）中石化冠德去年底手上淨現金42億元，每股現金值1.69元，佔股價65％。若將市值減去手上現金，將盈利預測減去估計的利息收入，計算核心業務的預測PE，實際低至2.3倍。
4）中石化冠德今年預測PB 0.39倍，較6年均值0.73倍折讓47％，
股息率8.5厘
5）2021財年每股派息0.20元（中期8仙，末期12仙），2022財年預測0.22元，預測股息率8.5厘。
中石化冠德現價2.6元，候回落至2.47元吸納，目標3.5元。公司並無利用股市功能，價亦殘，可憧憬私有化。o
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