網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2022年6月17日 星期五

真知灼見 - 溫灼培 2022年6月17日

真知灼見 - 溫灼培 2022年6月17日


《真知灼見-溫灼培》英倫銀行加息少但為何英鎊升?

《真知灼見-溫灼培》英倫銀行加息少但為何英鎊升?

  《真知灼見》英倫銀行如市場預期於昨晚(16日)議息會加息25基點,把其官方息率推

上1﹒25%水平。現時英息水平已重返2009年1月以來,即13年以來最高。面對9%年

通脹率,較美國

的8﹒6%通脹率要嚴重,英倫銀行不得不加息。但由於4月GDP按月比收縮

了0﹒3%,加上4月實質工資按年下跌4﹒5%,是20年內最大跌幅,這使英倫銀行又不能

仿效聯儲局作大幅加息。不排除英倫銀行往後會採取緩慢加息取向,一方面借助加息力量壓抑通

脹,另方面借助本身經濟的逐步轉弱,市場消費力下降而慢慢把高企的通脹壓下來。所以對於8

月4日議息會相信英倫銀行仍只會加息25基點。

 
  英國加息雖是意料中事,但加息後英鎊匯價卻見大幅上升,今早(17日)於亞洲市場重上

1﹒2320美元水平。英鎊升相信與英倫銀行的行動無關,主要是昨晚美元出現整體回落,從

而使一眾外幣包括英鎊反彈。至於美元為何跌?不排除純粹與技術因素有關。美元未調整前,其

月線圖、周線圖以至日線圖的相對強弱指數,均呈現超買入情況,所以美元本身確需要一個象樣

的調整。加上昨早聯儲局加息75基點的利好消息已出,市場趁好消息獲利這也是可以理解。但

由於聯儲局7月份仍很大機會加息75基點,按利率市場估計機率有74%,而加息半厘是共識

,料這因素可繼續為美元帶來支持。以現時美國聯邦儲備基金息率水平1﹒5%-1﹒75%範

圍,已遠高於英國息率1﹒25%的情況下,如下月聯儲局再加最少半厘息,這樣美英息率差距

將會進一步擴大,這可對英鎊長遠方向不利。
 
  昨天瑞士突如其來加了半厘息,但筆者反而想同大家分享對歐洲的看法。歐盟與俄羅斯經濟

全面切割後,帶來的後果可謂相當嚴重。這可從區內貿易數字中有所反映。歐元區4月份貿赤擴

大至324億元(歐元.下同),較3月的164億元貿赤增加近一倍。回憶去年4月,歐元區

卻有著149億元貿易盈餘。今年4月易赤大漲,咎其原因是與進口大幅上升39﹒8%所致。

明顯,是失去了俄羅斯的便宜能源後,導致歐元區在這方面支付大幅上漲,推升了貿赤。2月

24日俄烏局勢未爆發前,歐元區一直有著外貿盈餘,不時間盈餘更可達數百億元。現在這情況

已一去不返,對歐元區經濟以至歐元的衝擊可想而知。維持預期歐元有機邁向1算美元方向。

《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立

場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【讀者專享早鳥優惠】火速訂購etnet 28周年呈獻《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》! ► 立即行動

真知灼見 - 溫灼培 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk