基金論勢│經濟難好轉 股票仍弱勢（盧志威）
基金論勢│經濟難好轉 股票仍弱勢（盧志威）
市場逐漸變得悲觀，資產價格中長期面臨非常大的不確定性。
日本央行表示在候命狀態，開始支持日圓，亦令股市跟隨反彈，隨著美國逐步加息，堅定不移地調整市場預期，市場逐漸變得悲觀，資產價格中長期面臨非常大
的不確定性，軟著陸的可能性不高，更大機會是步入衰退，從而令通脹降溫。
日圓開始反彈，但是央行入市都無甚作用，原因是跟美元息率差距拉大，長遠會令貨幣吸引力下降，所以大家都知道短線已經跌夠，現水平應該可以橫行，但要組織一個強力反彈卻未必可以。
平價商品有權突圍
至於股市，暫時處於反覆回落的階段，目前尚有兩次議息，市場估計仍然會加息1.25%至4.4%，明年更有機會升到4.6%，即是會再次加息，不過太遠的預期作用不大，因為隨著數據，利率預期會大幅度作出調整，所以大家都是留意通脹數據，對於實體經濟來講，無論是企業或個人，相信都會選擇「躺平」，縮減不必要的開支，經濟難以大幅好轉，所以股票暫時仍會維持弱勢。
經濟周期向下，可能只有必須消費品，以及平價商品才能突圍而出。如果找到好公司，以目前的估值，只要市場心態發生轉變，很容易便可以上升超過一倍，所以在困境之中要保持希望。始終加息來得凶猛，當人們不再害怕，重新變得貪婪，轉變可以非常劇烈。有時大眾預期會嚴重出錯，俄羅斯年初以為可以快速攻佔烏克蘭，現時竟要進入全國動員的狀態，世事往往令人大跌眼鏡。
盧志威
本欄逢周五刊出
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