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2022年9月9日 星期五

談國論企 - 黎偉成 2022年9月9日

談國論企 - 黎偉成 2022年9月9日


《談國論企-黎偉成》服務及建築業擴張力度皆放緩

《談國論企-黎偉成》服務及建築業擴張力度皆放緩

  《談國論企》中國的服務業和建築業於2022年8月份的擴張力度皆放緩,連同製造業續

陷收縮水平,意味中國的國民經濟在疫情和歐美經濟低迷等困存在頗不輕壓力。由是國務院總理

李克強於8月31日主

持召開國務院常務會議,進一步明確指出,要以促投資帶消費增就業等作

為擴大有效需求,和鞏固經濟恢復基礎,迎難而上和有望穩中有進發展。

  
*購入價格銷售價格反覆回升當非佳象*
 
  據中國國家統計局發布的最新資料,非製造業商務活動指數在2022年8月份環比回落

1﹒2個百分點至52﹒6,即使仍然處於擴張水平,惟此數較對上一個月53﹒8所跌的

0﹒9個百分點多跌0﹒3個百分點,加上3-5月份皆處臨界點50以下之況,充分顯示上海

、北京等地的疫情散發多發產生不利的局面。此為國務院近期相當積極主動推出一攬子政策性措

施的同時,加強督導工作,力圖讓經濟得以盡快恢復常態。

  引人以憂的,是服務業以及建築業的擴張力度不斷緩和下來,顯內需似乎開始由強轉弱,特

別是(甲)服務業,持續放慢擴張力度:(一)商務活動指數於8月份只達51﹒9,環比回落

0﹒9個百分點,連同7月份52﹒8所減的1﹒5個百分點,基本抹去6月份54﹒3環比飆

升7﹒2個百分點的進帳,現時只能回復溫和擴張的狀態,而5月47﹒4、4月份40、3月

份46﹒7連續三個月皆收縮,和1月份的50﹒3和2月份的50﹒2僅緩擴,似乎意味疫情

對服務業有負面影響。
  服務業的商務活動能力不斷走弱,乃受困於(二)新訂單反覆減少至收縮水平:分類指數於

2022年8月份環比再跌0﹒3個百分點至49﹒2,更低於7月份環比大幅回落4﹒2個百

分點至49﹒5,連續兩個陷臨界點50以下的收縮劣況。

  從國家統計局對服務業最新發展的闡述,為:「從行業情況看,住宿、餐飲、電信廣播電視

及衛星傳輸服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數處於55或以上較高景氣區間」,即與6月

份及5月份同樣是處於「55或以上較高景氣區」,非4月份僅「處於擴張區間」和重現1-3

月份的情況。當然希望能夠回復至2021年12月份的「60或以上高位景氣區間」。

  要留意的是(I)有擴張的行業中,列首二位者為為住宿、餐飲,有明顯提升,反映出消費

者在疫情再度受控之時,樂於增加外出旅遊和飲食的活動。但未見鐵路運輸、航空運輸等行業保

持於5至7月份快速擴張。
  (III)電信擴播及衛星傳輸服務,續為擴張快速的行業,而互聯網軟件及信息技術服務

等業已不再是「快速」,5G拉動的通信需求保持快速成長,工商各業和居民所需的各種各樣智

能服務需求更為強烈,相信在前景廣闊、良佳。估計此兩個行業會繼續保持擴張的步伐。

  (IV)商務活動收縮的行業,續為:房地產、租賃及商務服務、居民服務。

 
*綜合PMI產出顯總體生產經營似放緩*
 
  還有(四)服務業的產銷價格中之(1)投入產品價格分類指數於是月份達49﹒4,環比

回升0﹒2個百分點,而(2)銷售價格分類指數持平於46﹒9,未能刺激業務增長

  由是(五)服務業商務活動預期指數,在2022年8月份環比回落1﹒2個百分點至

57﹒6。行業經營者情緒顯然有點審慎。
  至於(乙)建築業,保持穩步擴張:商務活動指數於2022年8月份僅56﹒5,環比回

落2﹒7個百分點,而7月份59﹒2環比回升2﹒6個百分點和二連升。但(A)價格由跌轉

升:投入產品價格分類指數回升3﹒4個百分點,重返53﹒4的擴張水平;銷售價格分類指數

升1﹒2個百分點處51﹒4。
  建築業的(B)新訂單分類指數於8月份環比增加2﹒3個百分點至53﹒4,而7月份

51﹒1升0﹒3個百分點。(C)從業人員分類指數是月份持平於7月份的47﹒7。

  (D)業務活動預期指數於8月份達62﹒9環比上升1﹒9個百分點,7月份為61和回

落2﹒1個百分點,而6月份大升5﹒2個百分點至63﹒1。

  凡此,使非製造業商務活動指數於2022年8月份達51﹒7和環比回落0﹒8個百分點

,比上月52﹒6的1﹒6個百分點跌幅收窄,反映企業淡看前景。《資深財經評論員 黎偉成

》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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