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2022年9月9日 星期五

何車評股 - 何車 2022年9月9日

何車評股 - 何車 2022年9月9日


【何車股評】何車:新地.新世界
何車股評
日期:2022-09-09
更新時間:13:27:49
‘ 73股災半世紀
新鴻基地產(016)現時市值2,725億元,是新世界發展(017)市值648億元的4倍以上。曾經「調轉頭」,新世界市值是新地市值接近4倍,你可相信?

1)1973

年3月,新地最高市值30.7億元(1.136億股✖️27元),以1972年盈利0.514億元計算,PE 60倍、PB 9.3倍,癲得離譜,當然神仙難救。21個月後,新地股價由癲位起計,大瀉94%,PE低至2倍、PB 0.42倍,股息率高達27.5厘,變得大超值。

新地1974年最低市值僅2.5億元
寒來暑往半世紀,新地昨天宣布,去年盈利256億元,較‘73股災年的0.69億元,激增370倍。公司現時市值2,725億元,較當年最高價時(市值30.7億元)上升88倍;與恒指150點最低價(市值僅2.5億元)時比較,升幅更是接近1,100倍。

新世界股災前PE 168倍、PB 15倍
2)1973年3月,新世界當時主席為何善衡,鄭裕彤是15名董事之一,鄭志剛尚要等6年半才出世,公司市值121億元(4.99億股✖️24.3元),竟然是新地同一時期最高(30.7億元)的3.9倍,當然估值較新地更離譜,以當年盈利0.72億元計,PE 168倍、PB 15倍。到1995年12月,股價高位起計蒸發97%,PE降至7倍、PB 0.8倍,回歸合理。

新世界1973年盈利0.72億元,今年券商平均預測賺73.4億元,增幅101倍,無法與新地的370倍相比。

新地現價94.05元,2022財年(6月年結)往績PE 10.7倍、PB 0.45倍;過去6年平均PE 10.2倍、PB 0.56倍。匯證(9月初)睇118元,高盛(8月初)亦睇118元。

新世界現價25.75元,2022財年(6月年結)預測PE 8.9倍、PB 0.29倍;過去6年平均PE 42.9倍、PB 0.45倍。高盛(8月初)睇37.2元,大摩(7月尾)睇28元。

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