係時候管好風險
2022/09/22 06:37:20 網誌分類: 經濟
22 Sep
聯儲局結束議息會議，宣佈加息0.75厘，並下調美國經濟增長預測。美國2年期與10年期國債收益率倒掛幅度擴大至50個基點。市場擔心聯儲局的激進緊縮將在未來半年內引發美國經濟衰退。
週三杜指
跌522點，收30183點，跌幅1.7%；納指跌1.8%，收報11220點；標普500指數跌1.7%，收報3789點，（較52週高位回落了21.4%），按經濟學家的定義，正式重新跌入技術性熊市，納指不用說啦，已深入熊市區域很久，而杜指已跌穿了所有5天至200天移動平均線，離熊市相差1.7個百份點，弱越畢現。
聯儲局昨日宣佈加息0.75厘至3厘-3.25厘區間，係2008年初以來最高水平。相對6月，反映聯儲局官員對加息預期的「點陣圖」顯示，官員認為今年年底加聯邦利率最高只會升至4厘，而最近的點陣圖已顯示，官員已預期息率會升至4.5厘以上方，在2023年繼續上升至4.6%，這意味著在今年11月和12月的聯儲局議息會上，還要再加息1.25厘。另外，首次減息起碼要等到2024年（中值預期為3.9厘），要到2025年，才回落至2.9厘。據美國利率期貨最新交易數字顯示，市場賭聯儲局在11月再加息0.5厘的機會為36.5%，加息0.75的機會為63.5%。
聯儲局此前表示，他們通過減緩經濟增長以遏制通脹，並希望美國經濟能夠「軟著陸」，不致引發經濟衰退。聯儲主席鮑威爾在昨日的記者會上表示，堅定承諾將美國通脹壓低至2%。又話聯儲局有諸多政策工具來恢復物價穩定性。雖然美國經濟增速放緩，但勞動力市場仍相當緊俏。
不過，市場越來越擔心，聯儲局大幅加息將導致美國企業大幅裁員、失業率上升，在今年底或明年初爆發全面的經濟衰退。《美聯社》的評論稱，聯儲局激進的加息措施加大了美國陷入經濟衰退的風險。聯儲局在昨日的議息聲明中宣佈下調了美國經濟預期：今明和後年的GDP增速預期由6月時分別預期的1.7%，1.7%和1.9%，下調至0.2%，1.2%和1.7%，2025年GDP增速預期為為1.8%。顯示當局預計美國經濟增長步伐明顯放慢。
昨日，在聯儲局加息0.75厘之後，美國2年期國債息升上4.059厘，為2007年以來最高水平，10年期國債息報3.534厘，10年2年期長短期債息倒掛擴大至52.5個基點，而30年期和5年期債息倒掛亦出現26.1個基點，進一步印證經濟衰退即到來的市場看法。更要留意的是，隨著加息預期大升，反映美元兌六隻主要貨幣匯率的美元指數昨日跳升1%，報111.35，係20年以來最高，勢將加速包括香港在內的新興市場資金回流美國的速度，對當地的樓市股市造成衝擊。
Allianz Investment Management的高級投資策略師Charlie Ripley警告投資者，隨著聯儲局在四個月內三次大幅加息三碼，投資者就如在海上的航行者，也應該是時候要封好艙口（battendown thehatches），應付即將來臨的風暴。
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