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2022年10月24日 星期一

操盤手札記 - 割柑人 2022年10月24日

操盤手札記 - 割柑人 2022年10月24日


操盤手劄記│定存畀4厘 銀行點計數?(割柑人)

操盤手劄記│定存畀4厘 銀行點計數?(割柑人)



本港大銀行,以3間發鈔行——滙豐、中銀、渣打存款額較多,較能受惠拆息上升。

兩個消息逆轉市況!其一,上周五美股開市前,聯儲局「聽風者」——《華爾街日報》記者Nick Timiraos收

風後放風,指儲局11月議息將會討論12月應否放慢加息步伐;其二,據報日本再度出手幹預滙價。於是,美國10年期債息由即市高見4.338厘轉為低見4.2厘,收4.219厘;美滙指數由升0.9%轉為跌0.9%,收111.88;美股三大指數則喺連跌3日後反彈2.3%至2.5%,港股ADR比例指數高水225點或1.4%。

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
上周五晚,日圓滙價低見151.95兌1美元,跌1.2%,再創32年新低;但個半小時內,由低位抽上146.22,抽升3.9%。據《日經新聞》、《路透》分別引述消息稱,日本政府入市幹預,沽美元買日圓捍衛滙價,係繼9月22日後,一個月內再度出手;不過,日本財務省拒作評論。市場估計,日圓逼近152關口之際,日本政府趁有聯儲局拖慢加息風聲,乘機入市幹預,以收更大功效。

日本捍滙 渡邊太太對著幹
日圓持續貶值,皆因美日幣策背馳、息差擴大,咁亦增加套利交易誘因,吸引「渡邊太太」(Mrs. Watanabe,泛指日本炒滙散戶)參與交易。據日本金融期貨交易業協會(FFAJ)數據,9月日本外滙交易中,日圓兌美元交易額達1,098萬億日圓,首度突破1,000萬億,按年增2.8倍,創單月新高,規模媲美銀行間貨幣交易規模。渡邊太太同財務省對著幹,令財務省捍衛圓滙難度增加。

香港有別於日本,港元同美元掛鈎,未致大貶值;但美國連番加息,亦因息差擴大,資金流出港元。香港銀行體系結餘減少,港元銀行同業拆息上升,上周五3個月期報4.2421厘,半年期報4.6373厘,1年期更突破5厘,報5.0637厘,創16年新高。值得注意嘅係,以拆息計,3個月、半年、1年期港美息差已分別收窄至約0.1、0.2、0.4厘。以最優惠利率計,港美息差則約0.9厘。

英鎊危機 滙豐較渣打更傷
銀行同業拆息係銀行間互相借貸嘅利率,一般係存款額多嘅大銀行借錢畀中、小銀行。本港拆息持續上升,難怪近排大、中、小銀行都推出年息接近4厘或以上嘅定期存款搶「平錢」。對中、小銀行嚟講,若以低於4厘息攞到1年期存款,就唔使以高於4厘息向大銀行借錢;對大銀行嚟講,若以低於4厘息攞到1年期存款,則會以高於4厘息借錢畀中、小銀行。

本港大銀行,以3間發鈔行——滙豐(005)、中銀(2388)、渣打(2888)存款額較多,較能受惠拆息上升,呢個利好因素,可望喺明春公布嘅今年全年業績反映。然而,要留意係,滙豐、渣打屬英資銀行,喺英國有業務同資產,今年以嚟英鎊兌美元已貶值16.5%;上周英揆下台、英鎊危機未除,潛在影響不容忽視。而據瑞銀、花旗估算,英鎊貶值,滙豐所受影響較渣打大。

割柑人
曾任財經記者、編輯,在本港報章撰寫財經專欄逾十年

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本欄逢周一刊出
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