杯水車薪
杯水車薪
杯水車薪
眾所周知，內地經濟活動現正受困於嚴厲的防疫措施，而已爆煲的內房債，可能是經濟問題當中最令政府頭痛的，因為中央只要一聲令下，防疫便可鬆，但債務卻不是隨便能一筆勾銷。
正因市場人士認為政府不可完全袖手旁觀，故仍憧憬救內房的政策會出台，而最新的，是周三有報道
指中國人民銀行會擔保甚至以直接購入方式，替包括內房在內的民企作高達2,500億元人民幣的融資。消息傳出後，積弱多時的內房及物管股普遍急升兩成以上。
當考慮到內房債規模，或許投資者有點過分樂觀。首先，內房在海外發債金額，基本超過2,400億美元。此外，內地跟銀行有關連的內房債，估計高於10萬億元人民幣。若再加上發展中的樓盤涉及工資及材料費等應付帳目，金額只會更高。若再考慮到下層執行力問題，2,500億元人幣根本不可能改變整體狀況。當然，這或是未來一連串救市計劃的開端，但正如上述，內房債金額十分巨大，政府若想令情況逆轉，必須推出更有力措施。筆者認為要救所有公司，除有違中央原則，亦幾乎不可能。故現實地看，集中救3至4間有質素民企，是更為可行方法。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券
投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
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