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2022年11月15日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2022年11月15日

談國論企 - 黎偉成 2022年11月15日


《談國論企-黎偉成》銀行10月份少增屬合理調節

《談國論企-黎偉成》銀行10月份少增屬合理調節

  《談國論企》中國的商業銀行等金融機構貸款增長淨額,於2022年10月份同比少增兩

成半,該為9月份同比多增四成八和環比多增97﹒6%後的合理調節,使1-10月份累計額

度的增幅6﹒55

%,可支持經濟在四季度持續三季度的恢復態勢,甚至逐步穩中有進的發展。

言者不要就個別數據而以點?面的看,否則有誤導之嫌,對事、對己當屬壞事。

 
*企事業單位固投10月倍增流動資金足夠*
 
  來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2022

年10月份僅達6152億元(見表一),較上年同期少增2110億元或25﹒52%,表面

看來是差勁的數據,但此數連同9月份達2﹒47萬億元同比增加48﹒7%和環比飆升

97﹒6%分析,解讀是(甲)貸款增長淨額在極快速的增長後,迅作調整,所少增的幅度相對

不算可觀,顯示居民和企業已得到相當充裕的頭寸,應對所需,乃合理和可接受之象。

  尤其是(乙)商業銀行今年作出的貸款,對經濟社會肯定有足夠的支持。君不見,人民幣貸

款淨增額度於(1)上半年累計達13﹒63萬億元,同比增長7﹒21%,對國內生產總值

GDP於三季度升幅由二季度的0﹒4%提升至3﹒9%,是為疫情受控對支持經濟恢復的貨幣

政策配合。再(2)於1-9月份累計18﹒08萬億元的同比增長8﹒13%,比1-6月份

的升幅多0﹒92個百分點,可在相當程度意味經濟在四季度的發展,該有足夠頭寸支持。

  再看商業銀行於10月份對經濟社會的貸款情況,惹人注目的仍然是(一)繼續強化對企(

事)業單位的貸款,淨增額度於2022年10月份4626億元(見表三,下同),同比增長

49﹒17%,漲幅高於前三季度的38﹒29%,主要集中於(1)中長期貸款,淨增額度於

2022年10月份達4632億元,同比飆升1﹒11倍,而2021年同期僅2190億元

和減少46﹒7%,相對於前三季度累計8﹒65萬億元僅增3﹒84%,有十分明顯的提升,

足見商業銀行對企業的發展和投資活動的支持力度,相當強力,亦反映出企業對中長線固投轉為

積極和具信心,理由為:中國政府採取適當和及時有效的措施挺國民經濟,和應對反擊美國瘋狂

全面攬炒劣行,取得成效;歐美經濟漸步衰退險境,暫未使中國商品出口受到太大的壓力,更是

有順差。
  至於企業的(2)企業的短期貸款淨額,於2022年10月份無疑減少1843億元和同

比多減5﹒39倍,但此項於前三季度累計達3﹒28萬億元同比增長2﹒11倍,肯定是大增

後的一個調節。和(3)票據融資於10月份達1905億元,同比增長62﹒22%,乃於前

三季度2﹒5萬億元飆升2﹒06倍的情況底下持續高增,反映出企業在境內經濟漸恢復與境外

經濟低迷之困,最首要的是要解決現金流,得到商業銀行的積極和正面的支持。

 
*居民消費審慎而買樓置業情況持續疲弱*
 
  問題在於(二)住戶貸款,有每下愈況之概:於2022年10月份淨減180億元,而

2021年10月份尚淨增7﹒2%至4647億元,連同此項於2022年前三季度淨增累計

額度3﹒41萬億元,較上年同期6﹒35萬億元大幅減少36﹒2%,表現確實未如人意,乃

受困於(I)住戶的中長期貸款,於2022年10月份僅淨增332億元,同比大減

92﹒13%,比前三季度淨增2﹒32億元所減的50﹒84%更甚。住戶的中長期貸款,多

用於購買商品住宅房,此顯內地的房地產市場情況頗差。

  再看(II)住戶的短期貸款,於2022年10月份淨減512億元,而2021年同期

卻大增56﹒61%至426億元,表現甚至比2022年前三季度淨增1﹒09萬億元減

33﹒12%更差。此數與消費活動有關,反映出以居民購物有關的內需情況不理想。這與疫情

在境內出現散發多發凡幾個月,所造成的困擾,相當重大。

  國務院總理李克強2022年8月31日主持召開國務院常務會議,進一步明確指出,要以

(1)促投資(2)帶消費(3)增就業等作為擴大有效需求,和鞏固經濟恢復基礎,增長發展

後勁的重要手段,更表「細化實化接續政策、9月上旬實施細則應出盡出」,相信四季度的經濟

會如三季度的穩定恢復。《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@

yahoo﹒com﹒hk)
 
             表一: 金融機構人民幣貸款變化

             淨貸款額度(億元)      累計額度(億元)   

  --------------------------------------

  10月2022  6152  -25﹒53% 18﹒69萬 +6﹒55% 

   9月2022  2﹒47萬 +48﹒70% 18﹒08萬 +8﹒13% 

   8月2022  1﹒25萬 +2﹒46%  1﹒56萬  +3﹒58% 

   7月2022  6790  -37﹒12% 14﹒35萬 +3﹒75% 

   6月2022  2﹒8萬  +32﹒50% 13﹒68萬 +7﹒21% 

   5月2022  1﹒89萬 +26﹒00% 10﹒88萬 +2﹒25% 

   4月2022  6454萬 -55﹒90% 8﹒99萬  -1﹒64% 

   3月2022  3﹒13萬 +14﹒60% 8﹒34萬  +8﹒73% 

   2月2022  1﹒23萬 -9﹒50%  5﹒21萬  +5﹒46% 

   1月2022  3﹒98萬 +11﹒17% 3﹒98萬  +11﹒17%

  12月2021  1﹒13萬 -10﹒30% 19﹒95萬 +3﹒04% 

  11月2021  1﹒27萬 -11﹒18% 18﹒81萬 +2﹒34% 

  10月2021  8262  +19﹒77% 17﹒54萬 +3﹒50% 

  12月2021  1﹒13萬 -10﹒30% 19﹒95萬 +3﹒04% 

  12月2020  1﹒26萬 +10﹒52% 19﹒36萬 +16﹒77%

  12月2019  1﹒14萬 +5﹒60%  16﹒81萬 +4﹒00% 

  12月2018  1﹒08萬 +84﹒80% 16﹒17萬 +19﹒51%

  --------------------------------------

 
            表二:人民幣貸款季度累計統計(億元)

           2022年          2021年    

  ----------------------------------

  四季度                  3﹒22萬 -4﹒70%

  三季度   4﹒40萬  +11﹒11% 3﹒96萬 -5﹒00%

  二季度  5﹒34萬   +4﹒91%  5﹒09萬 +2﹒00%

  一季度  8﹒34萬   +8﹒73%  7﹒67萬 +8﹒02%

  ----------------------------------

 
         表三:金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計,同比增╱減)

             2022年10月       2021年10月   

  --------------------------------------

    住戶貸款   減180          增4647  +7﹒20% 

      短期   減512          增426  +56﹒61% 

     中長期   增332  -92﹒13% 增4221  +4﹒04% 

  企(事)業單位  增4626 +49﹒17% 增3101 +32﹒80% 

      短期   減1843 +5﹒39%  減288  -65﹒60% 

     中長期   增4623 +1﹒11倍  增2190 -46﹒70% 

     票據融資  增1905 +62﹒22% 增1160         

  非銀行業金融機構 增1140 +95﹒54% 增583  +52﹒60%%

  --------------------------------------

  資料來源:中國人民銀行
  資料整理:黎偉成
  
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