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2022年11月15日 星期二

何車評股 - 何車 2022年11月15日

何車評股 - 何車 2022年11月15日


【何車股評】何車:東嶽睇11.6元
何車股評
日期:2022-11-15
更新時間:09:00:00
氫能股東嶽集團(189,市值190億元)去年最高價28.5元,PE 上到48倍,PB高達5.4倍,估值過了火位。今年預測PE降至5倍以下,PB約1倍,有得諗。

1)氫能時代來臨,氫能的

角色與多樣性,使其可以用於工業或建築的發電、供熱,以及重型車輛的驅動能源,並可作為化工與基礎材料的生產原料。東嶽作為氫能股,將有一番作為。

2)2022財年(12月年結)上半年,東嶽營收101.1億元人幣,按年升58%,純利16.93億元人幣(EPS 0.78元人幣),按年急增181%。期內氟矽行業景氣保持輕高狀態,產品處歷史高位,含氟高分子材料業務增長持續強勁,有機矽產量大升,營業額翻倍。

彭博綜合券商預測,東嶽今年全年賺35.18億元人幣(EPS 1.51元人幣),增幅70%,預測PE 4.9倍、PB 1.07倍;過去6年,平均PE 9倍、PB 1.23倍。

估值遠低於同業
3)東嶽估值,遠低於其他氫能概念股。同類股今年預測估值如下:

華塑股份(滬:600935)PE 19.9倍、PB 2.8倍。
億利結能(滬:600277)PE 16.4倍、PB 16.4倍。
中集安瑞科(3899)PE 14.3倍、PB 1.71倍。
濰柴動力(2338)PE 12.3倍、PB 0.98倍。
恒力石化(滬:600346)PE 10.2倍、PB 1.8倍。
皖維高新(滬:600063)PE 7.3倍、PB 1.64倍。
4)今年6月底,東嶽手上淨現金52.8億元人幣,半年結後出售聯營公司權益套現5.4億元人幣(獲利4.69億元人幣),淨現金增至逾58億元人幣,相等於公司市值28%,財政良好。

東嶽現價8.33元,目標11.6元。中金(8月尾)睇12元,瑞信(8月尾)睇11.6元。

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