《真知灼見－溫灼培》中澳關係發展利澳元前景
《真知灼見－溫灼培》中澳關係發展利澳元前景
《真知灼見》從澳洲央行周二（２０日） 公開的１２月初議息會議記錄顯示，當時澳央行
面對著三個選項，分別是加息５０基點、加息２５基點及不加息；其中不加息的選項是自今年５
月澳央行開展加息周期以來
首次出現。上述報告公開後，大大提升市場對澳央行未來將放慢加息
步伐預期。按利率期貨價格變化顯示，現市場估計於下次（即２月７日）議息會議，澳央行不加
息的機率增至六成；而市場對澳洲２０２３年息率於３﹒７％見頂的機率估計更是共識。換言之
，以現今澳元３﹒１％息率計算，即明年料將只有半厘的息率加幅。
＊澳息水平並不吸引＊
倘以息率相比，澳元息率肯定不及美元吸引。美國聯邦儲備基金息率現處４﹒２５％－
４﹒５％範圍，而聯儲局猜測其息率中位數於２０２３年仍有機會攀至５﹒１％才見頂。當然，
息率只是眾多左右匯率變化的因素之一，重點要留意反而是中澳關係能否改善。始終中國是澳洲
的最大貿易夥伴，若雙方關係不和，這樣對澳洲的貿易以至經濟就難有較大發展，澳元亦難有升
值盼望。
＊中澳關係已破冰待逐步改善＊
本周二澳洲外長黃英賢到了北京展開破冰之旅。據了解，她此行是為澳洲總理阿爾巴內塞明
年訪京鋪路；以及爭取北京取消對澳洲的貿易限制，如重新容許澳洲葡萄酒及龍蝦輸入中國市場
等。雖然這一切未見在會後的聯合聲明中有所發表；但以現今形勢觀察，相信中澳回復正常貿易
軌道只是遲早問題。建議關心澳元的投資者應密切留意中澳的關係發展，以釐定往後澳元匯價走
向。技術上，澳元龐大支持料於６５﹒５０美仙。而隨美國２０２３年加息步伐逐步放慢甚至停
下來，料澳元長遠可看高一線。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠
ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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