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2022年12月5日 星期一

何車評股 - 何車 2022年12月5日

何車評股 - 何車 2022年12月5日


【何車股評】何車:中信建投H股較A股折讓75%

何車股評
日期:2022-12-05

更新時間:10:47:55
比亞迪股份(1211)上周五晚公布,今年11月汽車銷量23.04萬輛,按年大增134%;首11個月銷量163.33輛,按年急升155%。比亞迪上周五美國ADR收報202.3元

。較上周五港市191.4元高出5.7%。

恒生AH股溢價指數(HSAHP Index)上周五收142,代表同時有A股H股發行的國企,A股平均較H股高出42%(或H股較A股折讓30%)。

大型券商股中信建投證券(6066,下稱「中信建投」,H股市值85億元A+H總市值1,853億元),A股卻較H股溢價高逾3倍。

1)中信建投H股今年以來跌21%,A股跌16%。A股上周五收24.67元人幣,折合27.38港元,A股溢價304%。撇除兩隻H股市值在10億元以下的小型國企A股,在大型國企中,中信建投A股溢價第一高。

與中信建投名稱相當接近的「中信證券」(6030),A股較H股溢價僅41%。另1項計算,是中信建投H股較A股折讓75%,而中信證券H股較A股只折讓30%。中信建投的控股股東是中央匯金與北京金融控股,中信證券的大股東是中信股份(267)。

中信建投 vs 中信證券
2)2022財年(12月年結)首3季,中信建投賺64.37億元人幣,按年跌11%,預測全年賺91億元人幣(EPS 1.11元人幣),跌6%,預測PE 5.5倍、PB 0.53倍;過去6年,平均PE 8.5倍、PB 0.97倍。

中信證券今年首3季盈利按年跌6%,預測全年跌3%,預測PE 9倍、PB 0.87倍。中信建投PE較中信證券折讓近4成,PB折讓逾3成半。

3)中信建投今年預測股息率6厘,較中信證券高出2厘。

現價6.77元,目標8.5元。大和(11月初)睇10.2元,交銀國際(11月初)睇9元。

何車評股 - 何車 舊文
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