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2023年1月5日 星期四

何車評股 - 何車 2023年1月5日

何車評股 - 何車 2023年1月5日


【何車股評】何車: 龍頭地位龍尾估值 天齊鋰業撈底

何車股評
日期:2023-01-05
更新時間:10:10:00
天齊鋰業(9696,H股市值93億元,A+H總市值1,419億元)去年10月最低57.5元,近日最低54.15元,跌破10月低位,昨收56.5元,超賣,撈底此其時。

市場

擔心鋰價受壓,不利天齊。大摩本周二分析報告出爐,指天齊股價已反映鋰價變化,並將目標由107.9元微升至108.8元,較現價高出93%。

1)天齊H股去年7月在本港上市,IPO價82元,去年10月尾跌至57.5元,去年11月上旬升至79.8元,3周內彈升4成。現價56.5元,兩個月內回落3成。其A股(深:002466)早於2010年在深圳上市。H股總市值只值A+H總市值的6.6%。公司是全球最大的鋰開採運營商,市佔率高達38%。全球5大鋰電子電池製造商,有3家是天齊的客戶。

盈利料爆升4.9倍 PE 3.6倍
2)2022財年(12月年結)首3Q,天齊營收246.5億元人幣,按年激增5.4倍,純利159.8億元人幣,按年狂升29.2倍。彭博綜合券商預測,全年盈利215.97億元人幣(EPS 13.62元人幣),爆升4.9倍,預測PE僅3.6倍、PB 1.8倍。去年全年盈喜,隨時發出。

3)天齊是全球鋰業龍頭,估值卻是龍尾、最偏低的。其他鋰業相關股2022財年預測估值如下:

贛鋒鋰業(1772)預測PE 5.4倍、PB 2.4倍。
信義化工(日:4063)PE 9.3倍、PB 1.7倍。
Albemarle(美:PLB)PE 10.2倍、PB 3.2倍。
浙江龍盛(滬:600352)PE 10.4倍、PB 0.96倍。
亞輝龍(滬:688575)PE 11倍、PB 4.5倍。
寧德時代(深:300750)PE 35.1倍、PB7.2倍。
昊華科技(滬:600378)PE 35.2倍、PB 4.7倍。
4)彭博綜合券商預測,天齊2023財年盈利217.02億元人幣,微升1%,PE並無走樣。

天齊現價56.5元,本欄目標92元,潛在升幅68%。大摩(本周二)睇108.8元,麥格理(12月尾)睇118.3元。

上周五薦買百度(9888),薦買前110元,昨收124.2元,累計升13%。ADR今晨5時高收131.76美元,折合港價128.74港元。百度在同業中數一數二最便宜,本欄目標重溫:152元。華泰(12月尾)睇200.4元,Jefferies(12月中)睇217元。

何車評股 - 何車 舊文
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