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2023年2月15日 星期三

選股情報 - 石鏡泉 2023年2月15日

選股情報 - 石鏡泉 2023年2月15日


《缸邊隨筆-石鏡泉》市場點賭昨晚美CPI
《缸邊隨筆-石鏡泉》市場點賭昨晚美CPI
  《缸邊隨筆》市場都知昨晚(14日)的美CPI可以玩假,假還假,市場點都要take

 position。要造好?要造淡?憑甚麼?

  
  就是憑你數據造假,怎說?周一,美股基本升。

 
  這個市升

,是依著市場預期美儲局最終息率會升至較高水平的預期而升,此即是:民不畏死

,奈何以死畏之。放在今時華爾街,是:市不畏你美儲局加息,奈何以加息畏之。為何美股不畏

美儲局加息?
  
  自2022年8月起,隨著市場一路預期美儲局終極加息水平的提升,而一直下跌。但到去

年10月中起,美股便回升,而市場對美儲局終極加息的水平預期就基本不變。此即是:市場睇

死你美儲局,你加得幾多吖!市場夠膽睇死美儲局加不了多少息,是因為市場認為美通脹已在下

降趨勢,故美儲局加息將有限。市場相信股市是走在事情(經濟、通脹的升跌)6個月之前,美

股於2022年10月中起,與估美儲局終極息口水平背道而走,是市場估到2023年4月中

(2022年10月加多6個月)美國的通脹會呈較大幅下跌,遏止了美儲局大升息之手。

 
  去年美國6月CPI升上9﹒1%,筆者2022年7月15日有文《美9﹒1% CPI

是頂?》,8月11日重刊。當時是估,今時回看也確如是,無論是美政府用舊的CPI計算法

,還是新的CPI計算法,自2022年6月之後,CPI就一直走下,至2022年10月,

美CPI走下的速度加快,美股於去年10月中起步走高的原因,市場已賭美儲局加不了太多息

了。

 
*美國通脹是強弩之末*
 
  市場今時估美政府的新CPI計算法,仍可能見昨晚公布的CPI在6﹒2%水平,跟1月

公布的CPI(即2022年12月的CPI),或有所升,但亦不過是強弩之末,升得幾多吖


 
  今時美股水平跟去年12月CPI公布時的水平相若,期內美股跌了下去,是因為美儲局的

議息會後聲明大放鷹詞,而把美股打了下去。但就恰恰給在月前公司公布業績後,公司回購不再

受制約,可以再大手作公司回購,而買了上去。

 
  好了,如昨晚美股因通脹增長高於6﹒2%時,美股可能下跌,但跌到一定水平,公司回購

又可能將美股買回上去。反之如美國通脹增長低於6﹒2%,美股反可能先升但後跌,因為周一

及之前買了貨的人套利。
 
  昨晚尚有個數據要留意,就是零售額,如零售額大升,即通脹真正熱,不多加息不行;但如

零售額走低,即通脹稍冷,加息可稍緩。甚麼叫多,甚麼叫少,美國銀行的估測,可作參考。

 
  總結:美儲局的「息箭」,是強弩之末,市場怕你乜。《資深投資者 石鏡泉》

 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 
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