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2023年2月15日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2023年2月15日

專家點評 - 陳錦興 2023年2月15日


陳錦興:龍源受惠用電需求復常 陳錦興


市場觀望情緒濃厚,成交明顯縮減。內地兩會臨近,政策受惠股料有追捧,新能源電力股值得留意。風電龍頭龍源電力(00916)營運數據良好,市場預期風電裝機容量持續上升,加上內地經濟反彈,均利好集團業務。近期該企股價技術走勢轉好,可望突破。

今年1月龍源

完成發電量684.72萬兆瓦時,按年增長30.6%,其中風電增長44%,火電下降29.45%,其他可再生能源增長41.75%。2022年全年累計發電量增長11.6%,計及今年新年等假期因素,開局情況實屬不俗。

可再生能源裝機容量續增
此外,截至去年底,內地可再生能源裝機突破12億千瓦,達到12.13億千瓦,佔全國發電總裝機的47.3%。其中,風電3.65億千瓦、太陽能發電3.93億千瓦,分別佔裝機容量的30%及32%。市場預期政策推動,今年再生能源的新增裝機容量可望有20%以上增長。

受疫情後經濟增長的驅動,今年內地電力需求增速或自去年的3.6%反彈至中個位數。去年12月防疫管控措施取消後,第三產業用電量增速將迅速回升,而隨著供應鏈趨於正常化,部分工業板塊的用電需求亦可能反彈,料可帶動電企的售電量,龍源料是主要受惠者。

早前龍源發盈警,預期去年核心盈利倒退10至20%,惟市場應已消化,近期股價反而轉強,料基於投資者憧憬兩會行情對綠色電企有利。集團今年盈利增長有望回復至20%,現價市盈利率約11倍,估值並不昂貴,建議可於11元吸納,中線上望阻力位13元,跌穿支持位10元止蝕。

英皇證券研究部總監 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

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