銀行業餘震未了
2023/03/21 07:14:35 網誌分類: 經濟
21 Mar
瑞士政府強制瑞銀強制收購瑞信的消息安撫市場對對銀行業危機續爆的憂慮，歐美股市反彈。
德國和法國股市週一反彈1%以上，美股亦跟隨造好，杜指升382點，收32244點，升幅1.2%；標普500
指數升0.9%，收報3951點；納指升0.4%，收11675點。
標普500指數11個板塊全部造好，表現最好的是能源板塊，升2.1%，此前跌得好金的金融板塊，只係微彈1.2%，顯示投資者對金融股仍有很大戒心，認為風波未完全過去，而科技板塊在美債債息大幅回落亦未見有什麼喜色，昨日微升0.2%，係昨日表現最弱的板塊，對後市的謹慎態度，可見一斑。俗穩股市恐懼指標的VIX指數昨日回落5%至24.15，仍處於去年11月初的高位。
據報導，以避免瑞信暴雷拖垮整個金融體系，瑞士監管機構要瑞士銀行集團（瑞銀）以30億瑞士法郎（約32.3億萬美元）收購瑞士信貸（瑞信），並且同意承擔540億美元損失。合併後的銀行資產超過5萬億美元。這項交易，這宗交易預計將於今年底完成。
收購協議公佈後，聯儲局宣佈已與包括加拿大央行、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲央行和瑞士國家銀行在內等多家央行將美元掉期額度安排的頻率從每週增加到每天，並將至少持續到今年4月底。歐洲央行總裁拉加德對瑞士當局的“迅速行動”表示歡迎，稱「這有助於恢復有序巿況、確保金融穩定。」
B.Riley財富管理公司首席市場策略師Art Hogan表示，瑞銀收購其陷入困境的競爭對手，“無疑有利於緩解對全球銀行業穩定的總體擔憂。不過，荷蘭國際集團（ING）依然警告：雖然出現黑天鵝風險的可能較低，但金融風暴並未結束。
美國銀行業，特別是較小型的地區性銀行仍然餘震未了。標普公司昨日表示，第一共和銀行最近獲得11家大型銀行注入的300億美元存款，可能無法解決其流動性問題。將第一共和銀行的股票評級下調至「垃圾級」，第一共和銀股價昨日再暴瀉47%，收12.18美元。在過去的5個交易日，第一共和銀股價由50美元暴跌了76%，股東損失極其慘重。而紐約社區銀行（New York Community Bank）與美國聯邦存款保險公司（FDIC）達成協議，收購Signature Bank約380億美元的資產，同時也將承擔約360億美元的負債。股價昨日反彈32%，收8.61美元，不過，比較52週高位11.28美元，股東仍損失了23.7%。
昨日推高大市的另一個因素係市場鑑於過去兩週金融業出現巨大動盪，將增加聯儲局本週三利率決定的不確定性風險。
高盛表示，儘管政策制定者已經採取了積極措施以支撐金融體系，但市場似乎並不完全相信這些支持中小型銀行的努力是足夠的。另外，通脹問題看起來並沒有去年夏天那麼緊迫，因為短期通脹預期已經大幅下降，長期通脹預期保持穩定。因此預計，由於銀行系統存在壓力，聯儲局在本周的會議上將暫停加息。不過，據美國利率期貨最新交易數字顯示，交易員仍偏向於聯儲局會加息0.25厘，機會高達77%，而維持利息不變的機會只有23%。
B Riley財富管理的總裁兼首席市場策略師Art Hogan認為市場對地區銀行的反應過度，大型貨幣中心銀行以及能源綜合體可能是一個入場的好機會。而大摩的首席分析師Mike Wilson認為，聯儲局與聯邦存款保險公司對儲戶的救助，實質上是一種量化寬鬆（QE）的形式，並為債券走高提供了機會（事實上債息正不斷回落）。銀行體系面臨的壓力可能標誌著美股熊市結束的開始，但過程將是痛苦和「惡性」的，意味著現時還未到大舉入市的時候。
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