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2023年4月26日 星期三

談國論企 - 黎偉成 2023年4月26日

談國論企 - 黎偉成 2023年4月26日


《談國論企-黎偉成》銀行各業貸款大增俏看全年經濟

《談國論企-黎偉成》銀行各業貸款大增俏看全年經濟

  《談國論企》中國的商業銀行在2023年的一季度的各業貸明顯增長,對是季經濟每表理

想,更俏看二季度的宏觀經濟會恢復擴張的態勢。相信政府會繼續做到疫情防控工作,特別是對

肆虐印度和歐美

的新變種病毒大角星Arcturus做到「外防輸入」,國民經濟會更快的回

復到穩中有進佳境。上調中國國內生產總值GDP同比增長為5﹒725%。

 
*製造業基礎設施批發零售貸款需求強烈*
 
  來自中國人民銀行所發布的《2023年第一季度銀行家問卷調查報告》的資料,可見境內

的銀行家在2023年一季度因疫情開始受控制,信貸回復較快增長,支持經濟發展較預期為理

想,遂強化經濟前景的信心,並可見之於:《調查報告》中「銀行家對下季度宏觀經濟熱度預期

指數」,即所指的2023年二季度達50﹒9,不僅環比上升10﹒7個百分點,更重新回復

到臨界點50以上的擴張環境。此因是季度的「宏觀經濟熱度指數」即使仍然陷於臨界點以下的

收縮水平,但所達40﹒2,環比大幅增長22﹒8,其中認為是季度的經濟熱度屬「正常」的

達62﹒8,環比增長29﹒6個百分點。
  銀行家俏看宏觀經濟前景,乃受多個相對積極的因素支持,特別是《調查報告》中的(一)

「貸款總體需求」指數,在2023年一季度達78﹒4,環比大幅上升19個百分點,亦比

2021年同期要高6﹒1個百分點,處於快速的擴張。(I)分行業看:(i)製造業期內的

貸款需求指數,處73﹒9的高景氣區,環比更上升11﹒6個百分點;特別惹人注目的是高技

術層面固投相當強烈,其中(i)高技術製造業固投於全年同比增15﹒2%,電子及通信設備

增20﹒7%、醫療儀器設備及儀器儀表增19﹒9%;和(2)高技術服務業增幅為

17﹒8%,其中科技成果轉化服務業增51﹒3%、電子商務服務增51﹒5%。

  其他行業如(ii)批發零售貸款需求指數環比的升幅為10﹒9個百分點,處68。的水

平;(iii)基礎設施貸款需求指數為70﹒1,增加10﹒4個百分點。

  即使(iv)低迷了好一段時間的房地產貸款,需求指數於2023年一季度環比大幅增長

11﹒6個百分點,並達到55﹒3的超越臨界點的擴張,止住2022年四季度跌落至

43﹒7,環比更減少3﹒1個百分點深化收縮之況。此一現象,意味地產開發商開始俏看商品

房地產市場的前景,商業銀行也有同樣良好的觀感,而作出實際的信貸支持行動。

  至於貸款需求中(II)以分企業規模看,大型企業貸款需求指數為64﹒9,中型企業的

貸款需求指數68﹒2,環比分別上升10﹒3與10﹒9;而小微企業更由去年四季度環比之

跌1﹒3個百分點轉升14﹒0個百分點,貸款需求指數則處於76﹒5的高景氣區,情況和表

現基本穩中向好。
  還有(二)銀行家對央行的貨幣政策感到高度信心,尤以(1)對2023年二季度的「貨

幣政策感受預期指數」,所達的67﹒0,即仗環比略為回落0﹒7個百分點,唯是相關「預期

」仍在高景氣區,和保持相對穩快的提升。
 
*房地產貸款需求大增且現擴張有良佳啟示*
 
  和(2)於2023年一季度的「貨幣政策感受指數」為67﹒7,即使環比回落0﹒3個

百分點,但同比上升4﹒8個百分點,其中:感受「適度」的有61﹒0,環比上升1﹒0個百

分點,而「寬鬆」者37﹒2而下跌0﹒8個百分點;一升一跌,可解讀為央行的貨幣政策是適

度的和可以接受的,對宏觀經濟的發展,當屬穩健和有利之策。

  銀行貸款業務的發展,對整體經濟社會有高度的預示性,如製造業、基礎設施和批發零售貸

款需求於2022年四季度少增卻仍保較快擴張,GDP於2023年一季度的同比增長出人意

表的達4﹒5%,較2022年全年與四季度所增3%要快。國家因應疫情得到控制而採取優化

防控措施,社會基本復常不僅大力推動消費零售、服務等活動急劇反彈,也拉動工業生產、固投

穩快回升,城鎮就業和收入的穩增,料GDP全年的增長估計由初值的4﹒55%至

5﹒725%。但要注意的是繼續嚴防在境外似惡化的惡疫入侵。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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