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2023年5月30日 星期二

何車評股 - 何車 2023年5月30日

何車評股 - 何車 2023年5月30日


【何車股評】何車:中海外候15元吸納
何車股評
日期:2023-05-30
更新時間:10:11:53

央企華潤置地(1109,市值2,139億元)1996年11月上市,IPO價2.36元,現價30元,較IPO價大升11.7倍。同是央企的中國海外(688,市值1,795億元),較潤地早4

年上市,在潤地掛牌的同一時段,股價由2.61元升上16.4元,升幅5.3倍。兩者皆大勝恒指同期的45%升幅。

中海外估值吸引力較潤地大,可在進一步下跌時吸納。今年以來,中海外跌20%,潤地跌16%。

1)2022財年(12月年結),潤地營收2,071億元人幣,跌2%;純利280.9億元人幣(EPS 3.94元人幣),跌13%。今年全年盈利預測295億元人幣(EPS 4.14億元人幣),升5%。現價預測PE 6.5倍,較6年平均7.4倍折讓12%。

中海外去年營收1,803億元人幣,跌26%;純利232.8億元人幣(EPS 2.13元人幣),跌42%。今年預測盈利270億元人幣(EPS 2.47元人幣),增16%。現價預測PE 6倍,與6年平均一樣,較潤地折讓7%。

PB較潤地折讓4成半
2)潤地今年預測PB 0.73倍,較6年平均1.32倍折讓45%。

中海外今年預測PB 0.41倍,較6年平均1.33倍折讓近7成,亦較潤地PB折讓近4成半,吸引力較潤地大得多。

3)去年底,潤地的淨借貸 / 股東資金總額比率34%。

中海外的淨借貸 / 股東資金比率43%,較潤地為高。

中海外去年10月低位14.4元,現價16.4元,可候15元吸納,目標19元。匯證(5月)睇26.8元,建銀(5月)睇24元。

何車評股 - 何車 舊文
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