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2023年5月15日 星期一

A股北望 - 宣震 2023年5月15日



A股北望 - 宣震 2023年5月15日


量化
量化


量化基金規模迅速增長,日均成交或佔逾三成比重。(資料圖片)

上周末關於中特估的情緒高潮只維持了一天半,從上周二開始,以銀行股為代表的中特估開始大幅殺跌,上證綜合指數也一口氣從上周二的高點3,418點跌回到上周五的3,272點,短短3個半交易日跌近150點,市場情緒隨之進入冰點。

最近兩周的暴漲暴跌中,量化再次成為朋友圈裡討論焦點,因從中特估和AI熱門品種的公開交易資訊裡,量化席位佔據相當高的比重。需要說明的是,A股中的大多數量化和海外市場傳統的量化還不一樣,有著比較大的區別,它更像是短線遊資「追漲殺跌」手法的機器化,而且由於沒有情緒幹擾,顯得更為決絕快速。這幾年來,此類量化基金野蠻生長,規模迅速擴大,雖然沒有官方資料,據個人估計,他們日均成交佔比恐怕已逾三成,不誇張地說,量化正在改變A股投資生態,趨勢交易取代以往傳統的各種投資策略,成為市場主流策略,不僅是個人投資者,以公募為代表的機構投資者也被捲入其中,而這樣的結果,導致了市場相應板塊波動的快速放大。從我身邊朋友交流來看,多數人並不適應這種量化的策略,覺得「人鬥不過機器」,市場上也一直在傳聞監管層可能會出手幹預。我不知道這種傳聞的真實性如何,但如果沒有外力的推動,這種局面恐怕不容易改變。

最後聊下指數。之前說過箱體,上周末市場洋溢著樂觀情緒,結果指數在衝破箱頂後被快速砸回到箱體內,說明箱體的技術意義還是很強。因此,雖然情緒明顯降溫,但3,200點左右的箱底,可能依然還是一個值得加倉的點位。

作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者

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