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2023年6月19日 星期一

何車評股 - 何車 2023年6月19日

何車評股 - 何車 2023年6月19日


【何車股評】何車:太古A vs 太古地產
何車股評
日期:2023-06-19
更新時間:11:30:12

今年以來,太古地產(1972)升2%,太古A(019)大跌21%;太地由2012年1月掛牌至今,升17%,太A則跌29%。太A大大落後於太地,現價吸引力大過太地。

1)太A+太B(087

)總市值718億元,太地市值1,179億元,高於太古的總市值。太古公司持太地82 %,已值967億元,單是這項資產,已較本身市值高出35%。

2)2023財年(12月年結),彭博綜合預測,太A PE 8.5倍,較太地的14.8倍折讓42%;太A今年預測PB 0.31倍,較太地的0.40倍折讓22%。

3)太古公司的淨借貸 / 股東資金總額比率12%,財政穩健。太地的淨借貸比率8%,較太古更低。

國泰翻身有利太古
4)太古公司佔國泰航空(293)45 %,國泰航空將於6月30日,向港府支付優先股遞延股息15.241億元,亦有意派付所有到期的優先股股息,適當時贖回優先股。國泰翻身,對本身及太古公司都是好消息,但其今年預測PE 19.1倍、PB 0.95倍,估值吸引力始終不及太A。

太古A憧憬估值修復
5)太A今年跌幅21%,亦落後於同業綜合企業股。中信股份(267)今年升22 %,新創建(659)升9%,長和(001)升5%,怡和(星:JM)跌1% ,復星國際(656)跌13%。中信數年來估值一向低垂,過去年餘炒估值修復,太A亦可作如此憧憬。

太A預測PB 0.31倍,亦低於同業。復星國際為0.32倍,長和0.33倍,中信0.37倍,怡和0.48倍,新創建0.60倍。

太A現價54.25元,目標77元,潛在升幅42 %。高盛(3月)睇84元,花旗(3月)睇81.5元。

何車評股 - 何車 舊文
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