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2023年6月19日 星期一

財富專欄 - 梁君馡 2023年6月19日

財富專欄 - 梁君馡 2023年6月19日


市場對環球經濟表現過分樂觀?
市場對環球經濟表現過分樂觀?


市場對環球經濟表現過分樂觀?

上周聯儲局議息會議宣布暫停加息,但由最新的點陣圖來看,聯儲委員們預計下半年或仍需繼續加息。主席鮑威爾仍強調會觀察通脹及就業市場變化來決定未來息口路線。

觀看最新利率期貨市場報價,交易員普遍認為聯

儲於7月會議時將加息25點子。雖然聯儲局今次暫停,但聲明仍較偏鷹派,將為早前市場所憧憬的減息預期繼續降溫。投資者或需重新調整對息率的預期,這將為股市等風險資產帶來波動。

近期環球股市升勢相當淩厲,除了憧憬美國及歐洲經濟將會軟著陸之外,中美之間的對話更加頻繁,及中央對經濟的扶持政策或將出台,皆令股市投資氣氛保持高昂。但筆者認為,目前市場對經濟的判斷或許已過分樂觀,未來聯儲局和歐洲央行會繼續加息抗通脹,並同時縮減其資產負債表,這將令下半年環球經濟腳步放慢。

所以,筆者建議投資組合仍應偏向保守,繼續增持中短年期的高評級債券的投資;而股市方面,專注現金流強勁及派息有增長潛力的大型企業。

以上為個人意見,不應視為推介任何產品,投資涉風險,產品價格可升可跌,應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監

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