聞風至 - 華電國際收益率高可吸｜鮮股落鑊
Previous Next 雖然隔晚美股向好，可惜港股欠缺上升動力，恒生指數周一反彈過後，昨日低開49點報19099點；最低見19019點，跌129點；惟隨後最多倒升74點見19222點；全日波幅僅203點；收報19172點，微
升23點；成交金額793.2億元。
踏入夏季用電高峰期，內地傳出未到盛夏已見熱浪來襲，傳統火電股可望看高一線，華電國際電力（1071）是一眾電力股當中，收益率較高的一員，現價相當於股息收益率5.46%，短線有望挑戰4.4元大關。
短線有望挑戰4.4元
報道指，被視為北京主要指標的南郊觀象站錄得攝氏41.1度高溫，比6月份歷史紀錄、1961年6月所錄得的40.6度還要高出半度。
另外，北京、天津、河北、山東等多個東北部省市遭受熱浪的襲擊，逼使國家氣象台發佈中暑警告，幾乎比以往要早兩個星期。
消息最先刺激的是空調等白色家電股，中泰證券發佈研究報告稱，氣溫是空調短期銷售的最大變量，熱夏加低庫存將持續拉動空調出貨提升。另外，地產竣工對空調的拉動作用或有增強。空調股海信家電（921）昨日升穿20元大關，創歷史新高，全日升逾11%。
熱浪推高需求 利好火電股
筆者則認為，傳統火電股將成為下一梯隊，內地的熱浪將推高用電需求，於今年5月份全社會用電量按年增長已見高達7.4%，即是說，6月份的用電量甚至有機會出現雙位數增長。而且《南華早報》早前指出，雲南從年初以來便持續面臨乾旱問題，於本年首4個月降雨量較去年同期減少60%，即使從5月起已進入雨季，但降雨減少的趨勢卻仍然沒有扭轉跡象。反映今年水力發電將會有所減少，需要更多的火力發電來填補這個缺口，在目前內地電力可以彈性調整的環境下，將有利傳統火電股的盈利能力。
華電國際電力是中國山東省內最大的獨立電力公司，也是中國五大國有電力公司之一。公司首季純利達11.34億元人民幣，按年大增82.3%，每股盈利93分人民幣。
國泰君安近日首予華電國際電力「增持」評級，目標價5.3元。報告指出，公司火電業務受益於煤價下行，該行測算在假設基準條件下，公司採購現貨煤價格每下降每噸50元，預測其2023年歸母淨利潤提升約12%。而且，公司長協煤兌現率仍有提升空間，有望帶動綜合煤價下行。
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