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2023年7月11日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2023年7月11日

談國論企 - 黎偉成 2023年7月11日


《談國論企-黎偉成》油價跌促生產者出廠價負增長

《談國論企-黎偉成》油價跌促生產者出廠價負增長

  《談國論企》中國的工業生產者出廠價格PPI於2023年6月份同比下跌,並創下了9

連跌的下行態勢,乃受到特別是以燃料動力類和化工原料類等工業生產品購進價格持續負增長的

影響。國際油價去年

反覆下調至今續處低位,以及美歐等環球經濟低迷甚至衰退,石油的期貨價

及生產購進價、產品出廠價走低,相信中國的PPI於未來一段時間會保持負增長,居民消費價

格CPI的回落,會支持國民經濟穩中有進發展。

 
*各類生產品購進價格回落使出廠價格走低*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新資料,中國的工業生產者出廠價格在2023年6月份跌

至負數5﹒4%,環比回落0﹒8個百分點,不僅使2023年前6個月皆陷負增長之困,更是

形成幾乎逐個月的跌幅不斷擴大劣況。連同2022年10月份跌1﹒3%,PPI創下連續第

9個月的負增長,出現一個不折不扣的下行形態。

  PPI反覆下跌和持續負增長的重要因由,為(甲)以石油為主的燃料價格自2022年中

持續回落衍生的現象,並可見於:紐約期油每桶價格於2023年6月30日報收70﹒64美

元,相對於2022年6月末的105﹒76美元,下跌35﹒12美元或33﹒2%。此使經

提煉、運輸等成本後的石油進口、產品購進保持雙位數的回落,並可見於:中國PPI中之

(I)燃料、動力類產品購進價格指數,於2023年6月份同比減少11﹒1%,並使(i)

石油和天然氣開採業的出廠價格於是月份同比跌25﹒6%,相對於5月份的19﹒1%跌幅多

跌6﹒5個百分點,和(ii)石油煤炭及其他燃料加工業出廠價格6月份跌20﹒1%,較5

月份所跌的15﹒1%,多跌整整5﹒0個百分點。

  同屬燃料、動力類的(iii)煤炭行業,開採及洗選業產品的出廠價格於2023年6月

份同比下跌19﹒3%,較5月份跌13﹒1%的幅度擴大6﹒2個百分點,亦為進口價持續回

落的影響。據海關總署的資料:煤的每噸均價於1-5月份897﹒5元人民幣,同比減

11﹒8%。
  其他工業生產品的購進價格,亦有不同程度回調和處負增長狀態,包括(II)黑色金屬材

料生產品購進價格,於2023年6月份同比下跌11﹒2%,遂使黑色金屬礦採選業的出廠價

格於是月同比回落13﹒9%,黑色金屬冶煉和壓延加工產品跌價16﹒0%。

  和(III)有色金屬材料類生產品的購進價格是份同比下跌4﹒9%,使有色金屬治煉及

壓延加工業產品的出廠價跌16。%,有色金屬礦採選業出廠價格同比升幅僅2﹒8%。

  再看(乙)高技術、高設備的行業,成本壓力相對有限,如:(1)計算機、通信和其他電

子設備業出廠價格於2023年6月份的跌幅由上月的1﹒7%擴大至2﹒0%,(2)鐵路、

船舶、航空航天及其他交通服務製造業出廠價升幅0﹒1%,比上月低0﹒2個百分點,(3)

汽車製造業出廠稍升1﹒3%,(4)通用設備製造業出廠價跌0﹒4%,皆有利中國經濟提質

發展。
 
*生活資料出廠價負增長減低民生壓力*
 
  最重要者,當然為(丙)PPI中的生活資料大項出廠價的分類指數,於2023年6份同

比下跌0﹒5%,比上月所跌的0﹒1%擴大0﹒4個百分點;食品分類指數由上月之升

0﹒2%轉跌0﹒6%;一般日用品的升幅持平於5月份的0﹒3%低水平;衣著分類指數升

1%環比回落0﹒4個百分點;和耐用消費品分類指數跌1﹒5%,對PPI及CPI都有降溫

的作用。相信中國的工業生產者出廠價格於仍會繼續處於負增長,使居民消費物價指數同樣處於

低水平,對經濟社會有利好的影響。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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