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2023年8月15日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2023年8月15日

談國論企 - 黎偉成 2023年8月15日


《談國論企-黎偉成》生產者出廠價跌幅收窄利穩物價

《談國論企-黎偉成》生產者出廠價跌幅收窄利穩物價

  《談國論企》中國的工業生產者出廠者價格PPI於2023年7月份同比下跌,並創下了

10連跌的下行態勢,惟跌幅較6及5月份有所收窄,有利於居民消費價格指數CPI止跌回穩

,甚至作出相對

良性的調節,惟仍須注意以燃料動力類和化工原料類等工業生產品購進價格負增

長率有所擴大之況。國際油價去年反覆下調至今,雖續處低位,近期因生產和供應而受壓徐徐向

上,在環球經濟疲憊不堪劣況下,當非佳訊也。

 
*生產品購進價格緩跌有利物價漸復常*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新資料,中國的工業生產者出廠價格在2023年7月同比

無疑保持負增長4﹒4%,但相對於6月份的負數5﹒4%和5月份的負數4﹒6%,有所收窄

,初步止住近期形成幾乎逐個月的跌幅不斷擴大劣況。但PPI自2022年10月份跌

1﹒3%至今,創下連續第10個月的負增長,在相當程度反映出以美歐為主的世界經濟至今仍

然相當低迷,不排除陷衰退困境。
  PPI負增長的向下速度有所放緩之因,乃(甲)工業生產品購進價格跌幅,於2023年

7月份同比負增長6﹒1%,比6月份所跌的6﹒5%收窄0﹒2個百分點,乃受惠於(I)燃

料、動力類產品購進價格指數,於2023年7月份同比減少12﹒2%,比6月份的

11﹒1%跌幅擴大1﹒1個百分點,使(i)石油和天然氣開採業的出廠價格於7月份同比跌

21﹒5%,相對於6月份下跌25﹒6%少跌4﹒1個百分點,和(ii)石油煤炭及其他燃

料加工業出廠價格是月跌18﹒3%,亦比上月的20﹒1%少跌1﹒8個百分點。問題是國際

原油價格近月有所回落,特別是紐約期油每桶價2023年7月31日收報81﹒8美元,比對

上一個月的6月30日所收70﹒64美元要高逾10美元,估計會在稍遲時候對購進價格衍生

一定壓力。
  同屬燃料、動力類的(iii)煤炭行業,開採及洗選業產品的出廠價格於2023年7月

份同比回跌19﹒1%,比上月多跌僅0﹒2個百分點,惟5月份跌13﹒1%。

  其他工業生產品的購進價格,亦有不同程度回調和處負增長狀態,包括(II)黑色金屬材

料生產品購進價格,於2023年7月份跌8﹒1%,較6月份的11﹒2%少跌3﹒1個百分

點,遂使黑色金屬礦採選業的出廠價格於是月份跌幅收窄為7﹒2%,黑色金屬冶煉和壓延加工

產品跌價10﹒6%,分別少跌個5﹒7百分點與5﹒4個百分點。

  和(III)有色金屬材料類生產品的購進價格是份同比下跌0﹒1%,比6月份的

4﹒9%跌幅明顯收窄,使有色金屬治煉及壓延加工業產品的出廠價跌10﹒6%而收窄5﹒4

個百分點,有色金屬礦採選業出廠價格同比升幅由上月的2﹒8%擴大至6%。

  再看(乙)高技術、高設備的行業,產品出廠價亦回落,如:(1)計算機、通信和其他電

子設備業出廠價格於2023年7月份的跌幅由上月的2。%收窄至1﹒7%,(2)鐵路、船

舶、航空航天及其他交通服務製造業出廠價持平上年,上月升0﹒1%,(3)汽車製造業出廠

稍跌1﹒35%,(4)通用設備製造業出廠價跌0﹒3%,有利中國經濟提質發展。

 
*生活資料出廠價負增長減低民生壓力*
 
  最重要者,當然為(丙)PPI中的生活資料大項出廠價的分類指數,於2023年7月份

同比下跌0﹒4%,比6月份同比所跌0﹒5%收窄0﹒1個百分點;食品分類指數由上月之跌

0﹒6%擴為負數0﹒9%;一般日用品的升幅0﹒8%,較5月份的0﹒3%稍高;衣著分類

指數升1﹒5%環比提高0﹒5個百分點;和耐用消費品分類指數跌幅持平於上月的1﹒5%。

  相信中國的工業生產者出廠價格於會徐徐收窄負增長幅度,使居民消費物價指數同樣處於低

水平時有合理的上升,對經濟社會有利好的影響。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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