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2023年8月22日 星期二

平民投資教室 - 錢俊 2023年8月22日

平民投資教室 - 錢俊 2023年8月22日


【平民投資教室】錢俊:越南愈難愈愛
平民投資教室
日期:2023-08-22
更新時間:10:47:50
近一兩年中國受到美國嘅投資限制,加上至今為止中國後疫情反彈未如理想,內外交織底下一蹶不振。國際投資者開始尋找中國以外嘅快速增長國家。然而新興市場都唔係個個國家好,迫使投資者繼續留

意亞洲。而近年較多人講嘅包括越南。

多年前,越南連同印尼、南非、土耳其同阿根廷,被投資者稱為「VISTA展望五國」,為金磚四國之後被睇好嘅地區。近年越南經濟都喺東盟多國當中快速掘起, GDP過去25年漲15倍,過去六年有四年係東南亞GDP增速最快嘅國家。

另一個看點就係受惠於地緣政治因素。由於近年中國受歐美國家多番限制,好多外國公司就算仍然喺中國設廠,都會希望喺其他地方落地以分散風險,而越南近水流台先得月,加上人工成本低,得以食到製造業鏈轉移呢條水。同時越南都無喺中美之間靠邊站,仍然與中國關係良好,喺鷸蚌之中漁人得利。

2804/3004:喺香港買越股
由於越南股市頗為偏門,一般投資者未必了解個別公司情況,因此若有興趣買越南,買ETF投資成個市場都係一個方法。香港上市實貨ETF當中分別有PREMIA MSCI 越南 ETF(HKG:2804)同南方東英富時越南30 ETF(HKG:3004),兩隻基金今年均升約12%。兩者成份股都差唔多,以房地產、必需消費品同金融股為主。

高潛在回報背後當然係高風險,由其越南貴為MSCI前沿市場成員之一,連同東盟大部份國家達新興市場嘅水平都未達到。因此其實全球投資越南市場嘅資金仍然好少,若果一兩批大戶買賣,股市比較容易被舞高弄低。

其次亦都係政治不穩定性呢個新興市場通病(雖然近年一啲歐美成熟市場都有呢個問題)。越南雖然經濟經歷改革開放,但政治體制始終係以越南共產黨主導。今年年初越共中央總書記阮富仲藉肅貪為名,令僅上任兩年、原以為係接班人嘅國家主席阮春福「被退休」,往後經濟政策會否受政治利益掛帥存有疑問。

再者就係貨幣波動性。細市場嘅貨幣波動性高,除咗小小事俾大鱷追擊邊成金融風暴,若出現股升匯跌情況亦會影響投資回報。

因此棄中國買越南嘅風險仍然好高,若果想減低投資中國風險,可以考慮轉投一啲亞洲股票或新興市場股票ETF,買返同樣係新興市場嘅level比較合理。至於前沿市場,都係小賭怡情比較好。

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以上觀點僅為個人分析,並不構成任何投資建議。

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