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2023年8月30日 星期三

投資智慧 - 鄧聲興 2023年8月30日



投資智慧 - 鄧聲興 2023年8月30日


《投資智慧-鄧聲興》同程旅行受惠市場反彈,三季業績仍可看好。

《投資智慧-鄧聲興》同程旅行受惠市場反彈,三季業績仍可看好。

  《投資智慧》2023年是中國旅遊業復甦的一年。中國旅遊研究院7月底發布的《

2023上半年旅遊經濟運行分析與下半年趨勢預測》預計全年國內旅遊人數將達55億人次、

國內旅遊收入將超過5萬億元。同程旅行(00780)作為中國線上旅遊行業的創新者及領導

者,受惠市場反彈,料下半年表現亦可維持上半年的升勢。

  截至今年6月底止第二季度,集團持續首季的增長軌跡,而且增速更加快。單以第二季而言

收入達28﹒7億元,按年增長117﹒4%。在第二季業績貢獻下,上半年的收入按年增加近

80%至54﹒5億元(人民幣.下同);半年經調整溢利上升207%至11億元;股東應佔

溢利為7﹒34億元,可見同程旅行充分把握了市場回歸的機遇。

  借助在非一線市場上的品牌與服務優勢,2023年上半年同程旅行平均月活躍用戶按年增

長28%至達2﹒8億;平均月付費用戶按年上升45%至4220萬,2023年第二季的月

付費比率上升至15﹒1%,創三年來新高。
  用戶規模的擴大和用戶價值的提升,令兩大核心業務高速增長。2023年上半年的交通票

務業務收入按年增加76%至28﹒8億元。同時,住宿業務的收入及訂單量也同步持續創新高

,收入增加74%至18﹒9億元。
  國內旅遊新意連連,個性化的旅遊方式冒起形成新型旅遊需求。回顧期內,通過與騰訊的深

度合作,同程旅行在社交媒體、遊戲和音樂方面都有所涉足,有效提升了用戶的參與度和品牌知

名度。
  除了交通和住宿,同程旅行還通過多元化發展實現了業務增長。其他包括來自廣告服務、酒

店管理服務、商旅旅遊服務、會員服務及景點門票服務等業務收入增長118﹒8%至6﹒9億

元。尤其值得關注的是酒店管理業務,該業務起步不久,但已具有增長潛力。

  總括而言,中國旅遊業復甦的勢頭愈來愈強勁,根據中國旅遊研究院的預測,今年暑期是過

去5年來旅遊市場最熱的暑期,預計6至8月期間國內旅遊人數達18﹒54億人次。從這個角

度看,同程旅行三季的業績仍然可以看好。
 
《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

 
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