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2023年9月25日 星期一

何車評股 - 何車 2023年9月25日

何車評股 - 何車 2023年9月25日


【何車股評】何車:微博PE僅5字頭
何車股評
日期:2023-09-25
更新時間:16:51:20

微博(9898)在科網股中具一定知名度,但市值相對較小,僅225億元,只及騰訊(700)的0.8%、阿里巴巴(9988)的1.3%、快手(1024)的8%。今年以來,股價大跌31%(恒生

科技指數同期跌3%),可追落後。

ADR高位瀉9成
1)微博提供社交平台服務,主要收入來自廣告,ADR(美:WB)早在2014年4月上市,翌年開始即年年有盈利。IPO價17美元,2019年見歷史高價142.12美元,現價12.29美元,高位瀉落91%,潛水近3成。2021年8月在港第二上市,IPO價272.8元,現價潛水65%。

微博第一大股東新浪,持40.1%。第二大股東阿里,佔28.7%。新浪原是上市公司,2000年在美國掛牌,歷史低價0.88美元,歷史高價127.63美元,高低幅度達145倍,十分驚人,2021年以逾44美元私有化,微博取代其上市地位。

2)2022財年(12月年結),微博經調整(非公認國際會計凖則)盈利42.3億元(港幣.下同),跌25%。

2023財年上半年,微博營收67億元,按年跌9%;經調整盈利18.62億元,按年跌2%(Q1按年跌16%,Q2按年升15%),預測全年賺40.2億元(EPS 17.2元),跌幅5%。現價95.65元,預測PE僅5.5倍。

3)微博今年預測PB 0.75倍;過去6年平均1.46倍。

淨現金=公司市值76%
4)今年5月,微博宣派每股特息6.66元(0.85美元),2023財年料可續派,股息率7厘。今年6月底,手上淨現金及現金等價物170億元,相等於公司市值高達76%,財政條件極佳,派7厘息綽綽有餘。

微博現價95.65元,PE見8倍,已值139元,潛在升幅45%。德銀(9月)睇175元,高盛(8月)睇156元。

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