《陸言堂－陳永陸》投資信心明顯改善，恒指有力上試１９３００
《陸言堂－陳永陸》投資信心明顯改善，恒指有力上試１９３００
《陸言堂》港股今日（４日）顯著上升，主要原因是中國持續推出刺激經濟及穩定樓市措施
，其中包括人民銀行、國家金融監督管理總局宣布不再區分實施「限購」城市和不實施「限購」
城市，首套住房和二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例政策下限統一為不低於２０％和
３０％；二套住房利率政策下限調整為不低於ＬＰＲ加２０個基點，因而令一眾內房股顯著上升
，並帶動恒生指數重上１８８００點的關口。
事實上，今日外資並沒有透過陸股通減持Ａ股，反而錄得淨流入金額超過６８億人民幣，這
代表投資者的信心已有明顯的改善，同時港股通持續錄得淨流入的情況，這反映出繼續有內地資
金「趁低吸納」港股。而由於技術走勢港股已收復１８６００點關口，短期有力上試１９３００
點水平。
今日除了內房股表現理想外，內險股亦有不錯的表現，雖然上半年複雜多變的經營環境和多
重挑戰，不過中國平安（０２３１８）整體經營業績保持穩健，實現歸母營運利潤８１９﹒５７
億元，年化營運ＲＯＥ保持較高水準，達１８﹒２％，同時建議派中期股息每股０﹒９３元人民
幣，同比增長１﹒１％。
其中受益於公司過去三年堅定不移的壽險改革創新，以及市場需求的回穩向好，中國平安上
半年壽險及健康險新業務價值實現大幅增長４５％，其中代理人渠道同比增長４３％；銀保渠道
同比大幅增長１７４﹒７％。同時由於綜合金融模式卓有成效，個人客戶數、客均合同數穩步增
長，客戶交叉遷徙程度進一步提升，上半年中國平安個人客戶數超２﹒２９億，客均合同數
２﹒９９個，個人業務歸母營運利潤佔總歸母營運利潤８３﹒４％，集團客戶交叉遷移總人次達
１２０４萬。
另外，中國平安截至２０２３年６月末，集團中產及以上客戶佔比超７５﹒７％，高淨值客
戶的客均合同數達２１﹒４４個，遠高於富裕客戶。截至２０２３年６月末，已有２６％的客戶
持有集團內４個及以上合同，持有４個及以上合同客戶的流失率僅０﹒９１％。
醫療健康生態持續賦能金融主業，２９﹒７％新增金融客戶來自集團醫療生態圈，享有「保
險＋服務」權益的客戶覆蓋壽險新業務價值佔比超６８％。截至２０２３年６月末，中國平安超
過２﹒２９億的個人客戶中，有超過６４％的客戶同時使用了醫療健康生圈提供的服務，其客均
合同數約３﹒４３個、客均ＡＵＭ達５﹒５８萬元，分別為不使用醫療健康生態圈服務的個人客
戶的１﹒６倍、３﹒２倍。
由於中國的個人金融市場具處於長期高增長周期之中，財富管理市場增速強勁，個人保險市
場潛力巨大，個人客戶在金融生活中的很多需求有待充分解決，加上中國的醫療健康產業增長空
間巨大，多層次養老服務體系需求凸顯，醫療養老資源供給有較大發展空間，這都有利中國平安
的長期發展，趁股價仍處於年內的偏低水平，現價絕對值得繼續吸納。《獨立股評人 陳永陸》
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