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2023年9月26日 星期二

勁一專欄 - 聶sir 2023年9月26日



勁一專欄 - 聶sir 2023年9月26日


技術分析第三象限 陰陽燭圖不能被替代
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今日進入技術分析的四個象限(筆者稱為「股圖四象」)之三,就是「陰陽燭圖」,之前已探討首兩個象限,就是「價量關係」和「技術指標」。

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論到陰陽燭圖,會蓋覆兩大形態,分別是轉向形態和整固形態。於兩大形態上,又按涉及陰陽燭的數目,細分為五個層面的作解說。

於轉向形態,分為一枝、兩枝,以及三枝或以上的「陰陽燭」形態;於整固形態則細分兩種,不會有一支陰陽燭的陰陽燭,只有兩支,以及三支或以上的。

早於十八世紀應用
論到陰陽燭圖,誠如技術分析系列撰文開初表示,早於18世紀(追溯至公元1750年),日本江戶時代開始使用。

據說陰陽燭(又名「K線」)由當時的白米商人本間宗久所發明,用來記錄每日的米市價格行情,預測白米供求變化及價格走勢。

陰陽燭的分析技巧及至1989年,才被西方投資界所留意,事隔近240年,當年12月美國人Steve Nison發表首篇關於陰陽燭的文章,內容表示陰陽燭的原理簡單易明,而各種陰陽燭形態的名稱,亦見生動貼切,予人深刻印象,配合Steve Nison其後著書細說陰陽燭。由於英文的普及,不久陰陽燭應用,便於西方投資界廣泛應用至今。

不過,先在探討「陰陽燭圖」之前,讓讀者留意此法的不足之處,由於每支陰陽燭都是一個時段(分鐘、小時、日、週、月、季,以及年)內的金融資產價格走勢,可理解為以「價」的呈現為重心。

相對已討論的兩個象限「價量關係」和「技術指標」,缺乏「量」(成交量)的數據,應用者只能透過陰陽燭的形狀,嘗試揣摩當時「量」的走勢。故此若要得到較全面的技術分析,於陰陽燭圖之上,可考慮配合成交量圖表,或是上述的「價量關係」和「技術指標」結合應用。

陰陽燭顧名思義指向兩個大類別,就是「陰燭」和「陽燭」,前者代表開市價高於收市價;後者則相反,代表收市價高於開市價。

簡單以日為單位,陰陽燭於股票日線圖呈現的每支陰陽燭,反映日內的股價表現,若以開市價為起點,「陰燭」表示當日股價在「低走」;「陽燭」表示「高走」。

就一支陰陽燭來說,並無反映當日之前的股價表現,這跟「技術指標」有顯著分別。

以移動平均線(MA)為例,就算只是兩天的平均線,也涉及當日和之前一個交易日的股價數據。故此在「量」的數據外,投資者也不宜期望透過「陰陽燭圖」,參考昔日的股價趨勢變化。

換言之,以陰陽燭圖進行技術分析,是有別於「價量關係」和「技術指標」的,是從另一角度來預測未來股價走勢,這正是陰陽燭圖不能被其他分析方法替代的魅力所在!

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撰文:經一編輯部圖片來源:資料圖片
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