勁一專欄 - 曾淵滄 2023年10月6日
美國總統選舉年息口前景
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上週三（9月20日）美國聯邦儲備局議息決定不加息，但是在會議上，主席鮑威爾說今年仍可以再加息一次，於是美股下跌，也連累港股轉弱。但是，上週五（22日）港股先跌後回升，出現強力的挾淡倉行動，這就說明仍有實力強大的大戶，隨時準備挾淡倉，故沒實力的散戶沽空前要三思。
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聯儲局會再加息一次，但機會大嗎？相信不大，若要加息，一早就該加息了。
鮑威爾之所以說可能加息，這是因為他身為主席，不可能封住聯儲局議息的靈敏度，亦不可能坦率的告訴市場，此後不會加息了。
如果聯儲局告訴市場不會加息了，恐怕會刺激消費，並進一步加劇通脹。
基本上，美國通脹在多個層面已經受控，唯一不受控的項目是汽油價格。
國際油價強勢持續
國際油價格不斷地創今年新高，但是加息能壓住油價嗎？不可能。因為油價上升，是因為沙特阿拉伯與俄羅斯減產造成。
加息不能增加石油的供應，相信聯儲局也會明白這個道理，所以估計再過一、兩個星期，美國股市就會消化今次可能在加息一次的壓力，再度回升。
目前市場是有一些潛在的利好因素，其中一項是中美關係有機會在年底前改善。理由是明年是美國總統大選年。
美國總統大選，現任總統拜登需要大企業的政治獻金，企業的老總就會以此要求拜登，改善中美關係，讓他們有機會賺中國的錢。
拜登禁止美國高科技書輸華，結果是這些高科技企業小賺很多錢。
2018年時任總統特朗普發動美國貿易戰，但是到了2019年下半年，特朗普也不得不尋求和解到了。
2020年總統選舉年，特朗普與中國副總理簽訂第一階段貿易協議，目的就是要告訴美國企業，美國不會再加強貿易戰了。
尋找政治獻金時刻
特朗普如此做很明顯地是尋求方法，尋找政治獻金和金主。
2024年也是總統選舉年，拜登也得向金主伸手，因此有有必要營造中美和緩的氣氛，同時告訴美國企業界，美國不會與中國脫鈎。美國對中國的高科技禁售擴大機會不大，應只限於少數與美國國家安全有關的項目與技術。
如果中美關係因為美國總統大選而緩和，這對港股有利。
港股面對的另一個潛在利好因素，是中央救市。
救市行動早已出台，銀行降準及減息，地方政府放鬆買樓限購令。
只不過中央沒打算出手太急，因擔心大水猛灌會造成通脹，而且減息會造成人民幣貶值，因此也得小心謹慎的執行減息行動。
美國這一輪的加息週期，比過去任何一次都長，但是2024年是總統選舉年，在總統選舉年如果不減息，那是擺明要為難拜登，為共和黨爭取選票。鮑威爾會這樣做嗎？
2018年鮑威爾也加息；2020年總統選舉年，鮑威爾也將聯邦利率降至零。
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撰文：經一編輯部圖片來源：資料圖片
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