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2023年11月27日 星期一

投資專欄 - 彭偉新 2023年11月27日

投資專欄 - 彭偉新 2023年11月27日


順豐同城短線續反彈
順豐同城短線續反彈


順豐同城是內地最大第三即時配送服務商。(資料圖片)

順豐同城(9699)是內地最大第三即時配送服務商,為了要打造專業的即時配送平台,集團打造「豐配雲」即時物流SaaS系統,通過開放自身系統能力,賦能全場景智能調度、全流程智能管理等環節,實現從

入駐、下單、派單、接單到配送的一站式服務。最近集團與內地知名烘焙品牌21cake達成合作,為其搭建運力管理方案,實現全渠道訂單智能化調度,全面提升門店運營效率,以最少騎手人數實現最優配送路綫,並且準時率達成100%。

以中長線看來,中國跑腿行業正處於發展初期,早前有券商的研究報告指出,2021年行業規模剛突破100億元人民幣,市場需求還未完全形成,但長期來看,行業發展潛力是非常可觀,預計至2025年將突破600億元人民幣,2022至2025年跑腿訂單的年複式增長率將達31.8%。在目前階段,搶佔用戶心智是核心,而順豐同城已在網絡鋪蓋和業務布局方面領先其他玩家,具備明顯優勢。

而在「雙11」期間,內地全品類配送單量再創新高,其中,飲品配送單量同比增長超4倍,商超便利店單量同比增長近兩倍,美妝珠寶等品類單量同比增長均超100%。而順豐同城首批接入抖音團購配送的即配服務,同時還展開合作場景和規模,全面覆蓋小時達、直播電商等到家服務場景。此外,順豐同城還在阿里生態內展開多場景合作,為天貓超市提供「小時達」和「半日達」即時配送。均反映順豐同城繼續積極打造其B端業務的長期發展前景。

順豐同城上周五的收市價為8.87元,全日下跌了0.11元,跌幅為1.22%。其52周最高位見13.74元,而最低位則見5.83元,股價於過去52周累積上升了46.02%,股價表現遠跑贏本港各主要指數。以現價8.87元計算,順豐同城股價較50天線高出6.32%,不過,現價較200天線低8.4%,反映短期走勢上雖然跑贏中線走勢,但仍然未能追回長期走勢,有望見股價可以作進一步的上升。





圖1:順豐同城於今年7月4日至11月24日期間的資金流變化狀況。

順豐同城的機構投資者持股比率為3.91%,股價由今年6月30日至2023年11月24日期間的股價共錄得7.55%的跌幅,不過,期間未有資金流走外,更共錄得0.27億元的資金流入,當中大戶佔其中的0.16億元(見圖1),而散戶則佔當中的0.11億元。同間,大戶投資者的坐貨比率最高曾升上36.2%,其後最低則跌至-38.56%後,已由低位反彈,並於上周五回升返28.87%,反映整體資金流轉強並有助股價繼續向好。

順豐同城股價於今年2月升上最高位見13.74元後便持續回落,並形成了一浪低於一浪的走勢,最低跌至10月低位6.7元,而股價經過近1個月的反彈後,已成功收復了20天線至100天線並曾升穿250天線阻力,不過近日股價在持續反彈後迎來回調,更跌返250天線及100天線的支持以下,雖然回調壓力較大,但只要未有失守50天線支持,整體反彈走勢仍然有效,尤其是50天線的斜度已有好轉,或會反映出整個下跌走勢或已結束。股價自低位反彈已成功重返20天及50天線,預期在投資者仍然繼續看好集團未來的發展下,股價完成短期回調後仍然有繼續反彈的機會。投資者可以先等股價回調至8.5元水平買入,預期股價逐步反彈下,股價可以逐步向上挑戰今年8月時的高位11元(見圖2),非常貼近市場給予順豐同城的目標價平均值11.96元。至於股價宜繼續企穩在50天線之上,可以繼續持有,若一旦失守50天線,同時9天RSI跌穿30,便要先行沽出止蝕。





圖2:順豐同城股價似乎已見底反彈。
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