利貞 - 中遠海能目標價10.4元｜實力股起底
石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）減產，導致夏季市場情緒疲弱，但需求依然堅挺，預期今年第4季旺季期間，原油付運量將增加，或推動油輪行業進入上升周期。
中遠海能（1138）作為全球最大的上市油輪船隊，集團受惠原油油輪和成品油輪的持續升級
。看好行業上行周期會持續，公司具備潛在的股本回報率上升值條件。建議可於8.14元買入，中長線目標價10.4元。中遠海能昨日收報8.42元，升0.14元，升幅1.7%。
中遠海能截至今年9月止的第3季業績，按中國會計準則，營業收入49.59億元（人民幣，下同），按年增加1.52%。歸屬股東淨利潤9.08億元，增長88.7%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤9.04億元，按年增長84.65%；每股收益19.03分。
上季盈利增近9成
首3季累計，根據中國企業會計準則編制，歸屬於上市公司股東淨利潤為37.14億元，較去年同期增長480.49%，基本每股收益0.7785元。
今年以來，油運行業整體邏輯並未有顯著變化，預期可繼續保持正面前景。中遠海能上半年錄得收入114.83億元，按年增長54%，其中內貿油運收入30.53億元，增長3.8%；外貿油運收入75.6億元，增長92.8%；外貿LNG運輸收入8.7億元，增長42.1%。歸母淨利潤28.95億元，按年增長1531%。
展望下半年，在石油供給端，OPEC+產量或將減少，預計被其他非OPEC國家（例如美國等）產量增長所覆蓋。預期中遠海運受惠新一輪旺季行情，因為油運旺季到來，原油運價指數（BDTI）近期快速攀升，截至2023年10月13日原油運價指數環比增長31.9%。公司的船隊具備較大經營彈性，假如TCE每增加1萬美元/天，VLCC船隊將多創收10.57億元，公司將受惠新一輪旺季行情。
早前中遠海能持股51%附屬中國能源運，以現金總代價7億美元訂建3艘LNG船舶，預期2027年3月底、2027年6月底及2028年4月底之前交付。
利貞
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