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2024年2月29日 星期四

專家點評 - 鄧聲興 2024年2月29日

專家點評 - 鄧聲興 2024年2月29日


鄧聲興:新秀麗估值有上調空間 鄧聲興


近日,有傳新秀麗(01910)收到私募股權公司潛在買家的收購意向後,新秀麗國際正在考慮各種選項。集團在研究包括私有化在內的各種可能性之際,這家在香港上市的箱包製造商正在與顧問合作。

事實上,較早時歐舒丹都有傳被黑石有意收購的建議。由於這些國際品牌

公司於香港以外的股票市場上市一般估值都達到18至20倍市盈率以上,反映目前這些國際品牌公司的估值在香港股票市場偏低,所以未來他們估值有機會有被上調的空間。

其實,集團去年三季度業績表現已十分良好,純利升約1倍。展望其全年業績,於北美和歐洲旅遊方面,復甦節奏的常態化早於預期,以及亞洲消費升級帶動品牌銷售佔比提升,新秀麗龍頭集中度提升趨勢下的規模優勢不斷顯現。相信隨著Tumi在亞太和歐洲市場的規模拓寬,及固定成本和財務費用的進一步收縮,集團未來盈利水平將持續抬升。股價上望阻力位33港元;支持位24元。

意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席鄧聲興

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

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