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2024年5月29日 星期三

實力股起底 - 利貞 2024年5月29日

實力股起底 - 利貞 2024年5月29日


利貞 - 國泰運力復常在望 | 實力股起底


國泰航空(293)4月營運數據保持過往佳績,受惠各地假期及多項大型活動,月內休閒及商務旅遊需求持續強勁。目前國泰航空和旗下子公司香港快運(HK Express)運力已達80%,集團對明年首季運力達100%的目標有信心,足以支持股價向上。集團

表明派息比率會將維持在50%,令目前估值再添吸引力。建議可8.1元買入,中長線目標價10.8元。國泰昨日收報8.38元,升3仙,升幅0.36%。

  今年4月國泰航空載客約174.16萬人次,按年增加26.1%。月內收入乘客千米數按年升27.8%。乘客運載率下跌5.4個百分點至81.6%,可用座位千米數則按年增36.2%。2024年首4個月,載客人次較去年同期增加47.3%至714.33萬人次,可用座位千米上升50.9%。

  4月運載貨物11.74萬公噸,按年增7.4%。月內貨物收入噸千米數按年跌0.4%,運載率下跌4.2個百分點至59.5%,可用貨物噸千米數則按年增6.6%。2024年首4個月,載貨量按年增10.1%至47.38萬公噸,可用貨物噸千米數增加12.9%。

雙品牌策略發展客運
  展望今年下半年,客運方面,預計留學生於暑假回港將帶動6、7月客運需求,而暑假出遊高峰期前景亦令人樂觀。至於貨運方面,預期集團貨運量在未來數月繼續穩步增長,特別是亞洲和北美之間的貨運航線。管理層表示,集團於未來數月將繼續開拓更多新航點,以及增加客運航班數量。包括國泰航空於下個月恢復巴塞隆拿的客運服務,以及香港快運分別於5月及6月開通的三亞及克拉克航線。

  早前香港快運公布的最新行李政策,令其定價變得更吸引,預期集團往後會以雙品牌策略發展客運。國泰走高階路線,將推出新的商務艙及特選經濟艙,未來幾年也會繼續提升貴賓室和服務。而香港快運為低成本航空,下半年會推出先前香港乘客無法直飛的新航線。

  國泰去年扭虧為盈,錄得普通股股東應佔溢利90.67億元,對比2022年經重列應佔虧損為72.37億元。計及優先股股東應佔溢利,全年集團股東應佔溢利為97.89億元,對比上年重列應佔虧損為66.23億元。每股普通股盈利140.8仙,並恢復派息43仙。

利貞
實力股起底 - 利貞 舊文
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